台股十年報酬大勝美股？！哆啦王解析主動操盤、被動式 ETF 差異！
統一的 00981A 只花 3 個半月就衝破 200 億、績效高達 30%，但數據顯示，台股基金過去 10 年，72 檔裡只有 29 檔贏過大盤；就算挑當年最強的 10 檔基金，10 年後僅剩 3 檔勝出！主動操作靠經理人短期績效可能亮眼，但長期能否超越大盤？本集《ETF 錢滾錢》(播出時間：2025 年 9 月 17 日)哆啦王張遠帶我們用數據驗證真相！
ETF 勝過基金 2 大理由
投資人對於主動式 ETF 非常捧場，統一的 00981A 只花 3 個半月就衝破 200 億，但張遠針對主動式基金做了很多研究，因為他之前在買基金時，發現很多過去表現良好的標的，在買了之後績效都不如預期，而那些基金並沒有提供足夠的資料，讓投資人了解他們到底是如何操盤的，所以他覺得還是買比較透明的 ETF，至少我們知道它是如何追蹤市場的，另一方面基金費用率也較高，也會阻礙它們的表現。
過去 10 年，台股大勝全球、美股？
台股這幾年的成長都不錯，不管是 ETF 還是基金都有很好的績效，如果統一標準都是用美元計價的指數，過去十年全球有 10.32% 的年化報酬，至於美國有 13.14% 的年化報酬，而台股年化報酬則高達 16.38%，在全部的新興市場和已開發市場 48 個市場裡面排名第一，所以台股是真的表現很好。
主動基金僅 25% 機率，可以勝過 0050？
如果我們要去看一個主動基金表現，就要將它與指數型的做比較，在十年前台股有 72 支基金，如果跟加權報酬指數比，其中只有 29 支是贏的，這期間因為大型股的表現好，所以 0050、006208 勝過很多基金，也就是說如果要跟這兩檔比較，只有 4 分之 1 的機會可以贏，跟大盤比的話是 5 分之 2 的機會，另外甚至在那 72 支基金裡，還有 12 支是已經被清算的。
台股市場效率差，主動操盤更有利？
台股是一個淺碟的市場，比較沒有效率，所以很多人會覺得有主動操作的空間，有機會能打敗大盤，但張遠認為其實不管是美國還是台灣，都有拿到超額報酬的基金，每一個投信都有專業的團隊，只是能操作贏的是少數，這可能也不是他們能力不好，而是基金費用率較高，所以一開始的起跑線才比較差，不見會因為得市場比較沒效率，主動操盤就比較有利。
7 檔主動式 ETF 比較
00980A、00981A、00982A 近 3 個月報酬為分別 22.07%、30.92% 以及 28.29%，相比同期大盤其實才 12%，所以以短期來講主動式 ETF 都有很好的表現，以波段操作都能賺到錢，但長期來講沒有人知道它會不會贏，也許賣掉之後它繼續表現很好，或者是在決定續抱後，它表現又變差，就是因為主動式操作有太多不確定性。
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影片／00981A三個半月破200億！主動ETF真能長期超車0050？換標的前必看這份數據！｜ft. 哆啦王、葉芷娟｜ETF錢滾錢
（圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）