銅價飆漲後專家態度轉趨保守 憂銅礦股估值偏高
MoneyDJ新聞 2025-07-16 10:38:28 記者 黃智勤 報導
川普威脅將對進口銅徵收50%關稅，帶動銅價走高，不過，華爾街對銅市前景態度轉趨保守，並調降數檔銅礦股的投資評等。
霸榮報導，摩根士丹利分析師德艾巴(De Alba)將全球最大上市銅礦商自由港麥克墨倫公司(Freeport-McMoRan Inc)(FCX.US)的投資評等從「買進」下修至「持有」，並將另一大銅礦商南方銅業(Southern Copper)的評等從「持有」調降至「賣出」，目標價分別設定為54美元至99美元。
川普宣佈自8月1日起對進口銅品課徵50%高昂關稅，帶動紐約商品期貨交易所(COMEX) 9月期銅從每磅4.8美元飆升至5.6美元；美國地質調查局數據顯示，美國精鍊銅年產量為89萬噸，僅能滿足國內需求的一半。
美國銅礦股也水漲船高，自由港的前瞻本益比（按2026年預估盈餘計算）已從17倍升至22倍，南方銅業的前瞻本益比也從13倍生至19倍。然而，分析師示警，經濟成長疲軟可能使高估值面臨挑戰。
花旗分析師Tom Mulqueen也指出，關稅和政策變化將成為2025下半年的阻力。製造業活動持續疲弱，加上太陽能產業提前備貨(frontloading)，可能在未來幾個月影響銅的終端用途消費（註：即銅在下游產業的實際使用量）。
礦業網站MINING.COM也報導，為因應關稅影響，銅買家已加速將貨物運往美國，之後將削減進口、推遲訂單。
分析人士指出，美國銅價已相較其他地區出現大幅溢價，未來將對消費者產生巨大影響，從冰箱、空調和汽車都可能漲價。
(圖片來源：shutterstock)
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