Thyssenkrupp 鋼鐵業務擬分階段出售　印度Jindal Steel展開收購評估

德國工業集團 Thyssenkrupp 正在評估，是否以「分階段」方式，出售旗下鋼鐵事業 Thyssenkrupp Steel Europe（TKSE） 給印度 Jindal Steel International。多名熟悉談判進展的消息人士指出，這種分段出售的設計，主要是為了降低交易複雜度，提高成交的可行性。

Thyssenkrupp Steel Europe（TKSE） 是 Thyssenkrupp 旗下核心鋼鐵事業，長期以德國為生產與供應中心，產品大量供應歐洲汽車、機械與製造業。以粗鋼產能與扁鋼供應能力來看，TKSE僅次於 ArcelorMittal。

消息指出，Jindal Steel已於2025年10月，在提出初步報價後，對TKSE展開盡職調查。該交易對Thyssenkrupp的轉型策略具關鍵意義，集團正持續精簡業務組合，集中資源於核心事業。

目前討論的方案之一，是由Jindal Steel先行收購TKSE約60%的多數股權，其餘40%則視重整進度，分批或一次完成收購。此作法可讓Thyssenkrupp在處理TKSE約25億歐元（約29億美元）的養老金負債時，保有較大彈性。因為該筆負債一直以來被認為是鋼鐵事業出售的主要障礙。

相關人士指出，分階段收購的結構及其對債務承擔的影響，過去尚未對外披露。目前盡職調查仍在進行中，交易條件仍可能調整。Jindal Steel代表團預計於2026年1月赴德國，進行TKSE杜伊斯堡鋼廠的技術評估，此行原定於2025年12月，後來延後。

Thyssenkrupp執行長 Miguel Lopez 於2025年12月表示，Jindal Steel是合適的合作對象，並指出公司已擬定裁員與產能調整的重整計畫，吸引印方關注。他同時強調，若談判未果，公司仍有其他備案。

對Jindal Steel而言，若交易成案，將有助於擴大其歐洲布局。該公司已於2024年收購捷克鋼鐵業者 Vitkovice Steel，此次收購TKSE，將進一步強化其在歐洲鋼鐵市場的據點。