關稅戰股災危機入市停看聽 建議觀察3大指標

超乎市場預期的對等關稅風暴，引發全球股災，恐慌情緒創5年來新高。復華投信投研團隊認為，短期龐大賣壓使股市加速趕底，除了留意美股後市，若要危機入市建議觀察3大政策動向再行長期布局，波動加大期間建議增加公債、投資等級短債基金配置控管風險，股市布局建議移往較不受關稅影響的內需、非對美出口為主公司及相關高股息標的或基金。

衡量市場情緒的恐慌指數(VIX)本周一度飆升至60，創2020年3月新冠疫情爆發以來新高。復華投信表示，各國開始與美國談判，是否不再出現更嚴重的關稅及報復升級措施，將是此波行情止跌的重要觀察，此外美國聯準會釋放再降息訊號，有助資金回流股市意願；川普以關稅增加政府收入後，若進一步提出降稅政策計畫，可望對經濟及企業獲利有所助益，將激勵股市表現。

復華全球短期收益基金經理人黃媛君表示，市場波動度驟增，凸顯資產配置多元性的重要，由於接下來美國聯準會可能透過降息來因應經濟放緩，也將對高評等債券表現帶來支撐，由於短天期債券波動性低於長天期債券，故適當配置可分散風險。

復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民表示，本次貿易戰擴大至全球多國，市場擔憂經濟衰退風險，股市可能在加速趕底後，需要較長時間整理來消化政策不確定性。因關稅戰引發供應鏈重組疑慮，短期減持評價較高的成長型類股，並尋找供應鏈重組下的受益標的或往基期較低、高股息題材配置。

▲ 關稅戰股災止跌訊號觀察及投資建議(資料來源：復華投信整理)

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