AI交期拉長至36週，日電貿積極備貨，看好後續業績持續走高

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受惠於AI應用帶動，日電貿(3090)7月營收創下單月歷史新高，總經理于耀國於今日線上法說會中表示，目前在AI需求暢旺，AI產品交期達24-36週，較一般拉長10週以上，為確保後續供應，AI備貨的庫存水位也較一般品高，但供給仍然不足，認為一兩年內不用擔心庫存去化問題，預期後續業績會越來越好，單月營收表現則要看AI訂單的大量出貨點。日電貿指出，由於AI需求非常大，因此日廠也將一般規格的產能挪至AI產品，對於一般品來說確實有排擠效應，但由於成本上漲因素，因此一般品價格也有上漲，而在AI產品價格方面，則是在收到原廠通知後基本上會馬上執行漲價，反映至客戶的時間差不會超過一週。
相較於2018年的缺貨潮，日電貿認為，2018年缺貨主要是因為挖礦機、車用電子需求增加，主要也是針對一般型及車用MLCC，是相對短暫的需求，然AI新應用要使用更多的小尺寸、高容質MLCC，是屬於整體需求結構上的改變，MLCC在AI相關應用中也扮演關鍵角色，目前了解各大廠已經跟日本原廠簽訂2027年數量，預期市況正向穩定。
于耀國提到，過往通路商庫存水位約1.5-2個月，但目前公司在AI庫存較多，有先幫客戶預先備貨，AI產品交期已達24-36週，較一般品的交期拉長10週以上，尤其在鉭電、MLCC、固態電容等，雖部分規格可互相替代，但三者皆屬供應吃緊狀態。
為滿足客戶訂單需求，日電貿也積極備貨因應，于耀國表示，AI產品交期拉長後，訂單長度也變長，雖然目前積極備貨，但庫存還是不足，認為一兩年內不會有庫存去化問題，因此不擔心備貨備太多，並將持續觀察規格升級狀況調整庫存管理。
日電貿聚焦AI與高附加價值應用，受惠於Data Center與AI運算需求的強勁攀升，針對「高容值、高可靠度」的MLCC與鋁質、鉭質電容等產品佈局已成功獲得多家客戶導入，有效提升整體毛利表現。
此外，公司深化東南亞及印度等地的營運據點佈局，並已拓展產品交付至美國及墨西哥市場，藉由多元化區域配置協助原廠及客戶降低關稅政策與地緣政治變動影響，提升供應鏈穩定性與交期管理效率。
日電貿產品營收占比為MLCC 46%、固態電容（SCP）31%、電解電容（ECP） 9%、半導體6%、其他6%、發光二極體則為2%。而以應用領域區分為資訊運算（包含桌電、筆電及AI伺服器）31%、通訊21%、電源16%、其他16%、代工13%、消費性 2%、背光則占0.81%。

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