中華汽車(2204) G50 Plus 取得安全認證，搭配熱銷 J SPACE 與電動車 ET35 佈局，帶動下半年營收回升

中華汽車 (2204-TW)近期迎來多重利多，除了主力商用車J SPACE熱銷不斷，旗下MG品牌新車G50 Plus也順利通過安全審驗，預計將於8月20日正式發表。這款七人座MPV符合最新規範，為MG品牌產品線補齊缺口，也代表中華車在地化供應政策下的品牌重整已邁入穩定期。

MG Taiwan去年曾因應「在地化供應鏈價值比率」政策，導致產品產銷受限，G50 Plus上市時程延後。如今隨著HS、ZS兩款主力車型於2025年初陸續恢復產銷，G50 Plus取得認證，意味著MG國產油車全面回歸，產線不再斷鏈。

G50 Plus定位為國產化少見的三排MPV車型，搭配高規滿配策略，市場預期其定價將低於現代汽車 (005380-KS) 的Custin，有望接棒提振品牌買氣，推動MG月銷重返千輛以上水位。

在自主品牌方面，J SPACE持續貢獻營運動能，毛利率也優於MG系列。這款商用車自2024年底上市以來，累計銷量已達9,401輛，全年目標由原先上修至1.9萬輛，穩坐同級距銷售冠軍。該車主打Level 2 ADAS、8速自排與寬敞空間，上市即熱銷，累積訂單超過 8,500，交車需等候近一個月。

展望後續，中華車預計於第三季推出ET35電動商用車，這款國產率達九成的3.5噸電動車，將成為台灣首款進入實用階段的智慧電動商用車。ET35具備360公里續航、ADAS Level 2、IoT車聯網與快充控制等規格，並與鴻海合作取得電池供應。

整體營運方面，根據優分析產業數據中心，2025年擬配發現金股利4.2元，殖利率約5.3%。不過2025年第一季受MG銷量下滑拖累，獲利較去年同期減少五成。全年合併營收預估年減17%，營業利益將減半，全年毛利率約13.6%。儘管如此，公司仍設定全年銷售目標為4.9萬台，力拚市佔率達10%，產品結構預計由商用與乘用車各占一半。

隨著G50 Plus上市、J SPACE熱度續航及ET35加入市場，三品牌年底前有望帶動整體買氣與營收回升。法人樂觀看待，下半年將可能推升單月營收恢復成長。