DDR5與伺服器雙引擎啟動 福懋科轉型Turnkey看俏 目標價上看85元

圖片來源：CMoney 福懋科（8131）K線圖

記憶體封測大廠福懋科（8131）在台塑集團背景加持與記憶體規格升級浪潮下，營運正式進入質變爆發期。受惠五廠投產帶動封裝技術由二層提升至四層堆疊，並成功切入高容量伺服器DDR5模組的｢Turnkey(統包)｣代工業務。理周投研部指出，福懋科2025年第四季單季EPS達0.91元，創下13季以來新高，且2026年前兩月累計營收年增率突破31%，顯示營運成長動能強勁，目標價上看85元。

法人表示，福懋科核心業務長期聚焦於DRAM封測，其中南亞科(2408)營收占比超過50%。隨AI伺服器需求激增帶動記憶體規格由DDR4轉向DDR5，五廠新產能的凸塊(Bumping)與重佈線(RDL)產線正式具備統包代工能力，這不僅提升了產品附加價值，更有助於擺脫過往低毛利的傳統代工模式。目前AI伺服器與高階資料中心對高電壓、高頻寬記憶體需求明確，福懋科技術升級剛好卡位此波紅利。

福懋科2026年前兩個月營收實績亮眼，累計營收達19.12億元，較去年同期增長31.12%。法人預估，隨DDR5滲透率持續提升，福懋科今年度稅後純益有望挑戰18.45億元，全年EPS預計落在3.84至4.6元之間。財務結構方面，董事會已決議擬配發現金股利1元，配發率高達73.52%，以目前股價計算具備一定的下檔支撐力道。

理周投研部認為，福懋科目前正經歷從｢傳統封測｣向｢高階統包解決方案｣的評價重估。雖然近期外資與主力在股價高檔出現調節，但股價技術面已突破長期整理區間，一月一度攻上85.3元歷史新高。觀察籌碼面，若後續法人買盤重回，配合2026年獲利爆發預期，長線目標價上看85元。投資人可留意拉回後的買進機會。

ChatGPT輔助解析：

福懋科此波強勢主因在於「五廠產能質變」。過往市場將其視為南亞科的附庸，但切入Bumping與RDL技術後，已具備獨立爭取國際高階訂單的實力。操作策略建議：65元附近為多頭頸線強支撐，若成交量能維持穩定，20倍前瞻本益比（約80元以上）將成為常態評價，挑戰90元以上壓力區需觀察DDR5出貨占比是否持續擴大。

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