2025 年中國半導體設備廠營收創新高，但市場內捲開始使得利潤縮水
根據 Tom's hardware 的最新報導指出，最新分析報告表示，2025年是中國半導體製造設備商豐收的一年。包含北方華創 (Naura)、中微公司（AMEC）、盛美半導體（ACM Research）與拓荊科技（Piotech）等企業均創下營收新高紀錄。這波長達五年的擴張潮，主要受惠於北京當局積極降低對進口晶圓廠設備依賴的政策，以及中國頂尖邏輯與記憶體晶片製造商，如長江存儲 、長鑫存儲與中芯國際連年擴展產能的計畫。
在四大設備商中，產品線最廣的北方華創在2025年前三季營收即高達271.4億人民幣，遠超越其2020年全年的60.5億人民幣。同期間，另一家中微公司的營收成長至2020年的五倍以上。而製造薄膜沉積設備的拓荊科技，其2025年營收更達到2020年總額的約13倍。
然而，市場分析師指出，儘管中國國內領先的設備公司營收強勁成長，但有跡象顯示其利潤率正在惡化。他將這種利潤縮水歸因於中國國內日益激烈的競爭，尤其是為了從美國、日本與荷蘭等外國設備商手中搶奪晶圓廠的訂單，導致中國本土供應商正展開削價競爭。
在設備進口動向方面，中國正大幅減少從美國直接進口，轉而透過新加坡與馬來西亞引進創紀錄數量的美國品牌設備。數據顯示，2025年中國海關紀錄中來自美國原產地的直接進口額僅為20億美元，較2025年同期下降超過34%，創下自2017年以來的年度新低。相對地，追溯至新加坡的進口額達57億美元，年增逾17%。而追溯至馬來西亞的進口額更翻倍成長，達到34億美元。
儘管直接進口額下降，但海關數據低估了美國供應商在中國市場的實際銷售規模。美國三大設備商應用材料（Applied Materials）、科林研發（Lam）與科磊（KLA）在2025財年的中國市場銷售總額合計將近190億美元，且這三家公司的中國市場營收占比皆超過其總營收的30%。在其他國際大廠方面，艾司摩爾（ASML）2025年在中國的營收占比降至29.1%（低於2024年的36%）。整體而言，在2020至2025年間，中國從日本累積進口的設備總額超過420億美元，從荷蘭進口的總額則約為350億美元。
為了防堵漏洞，華盛頓的立法者已於本月稍早提出「MATCH法案」（MATCH Act），試圖切斷設備經由東南亞轉運至中國的管道。該法案不僅針對成套設備，也鎖定關鍵的瓶頸零組件，並明確點名長鑫存儲、長江存儲、中芯國際與華虹等中國企業。不過，歐洲與日本等盟國政府目前尚未公開承諾將配合實施同等範圍的管制。
(首圖來源：科技新報攝)