鋼鐵｜中國鐵礦石庫存創 18 個月新低，價格為何漲幅有限？

鐵礦石價格週一（8/4）溫和上揚，受中國鋼廠獲利回升與需求保持高位支撐。儘管中國港口庫存降至半年低點，市場對下半年供給回升的預期，仍使價格上行空間受限。

價格變化

今日（8/4）中國大連商品交易所（DCE）的 9 月鐵礦石期貨收漲 0.76%，報每公噸 790.5 元人民幣（約 110.15 美元）。截至格林威治時間07:00（台北時間15:00）新加坡交易所9月份鐵礦石合約亦上漲 1.2%，至每公噸 101.2 美元。

另外，大連商品交易所的焦煤上漲 2.33%，焦炭則下跌 0.15%。鋼材類期貨走勢互有消長。上海期貨交易所方面，螺紋鋼下跌 0.28%、線材微跌 0.03%、熱軋鋼卷上漲 0.26%、不鏽鋼上漲 0.47%。

需求與供給背景

根據數據，截至 7 月 31 日的當週，中國鋼廠的平均日均熱金屬產量仍維持在 2.4 億噸以上，顯示鐵礦石需求穩固。鋼廠營運方面，Mysteel 指出約有三分之二的鋼廠實現獲利，高於7月初的 59%。

港口庫存方面，Steelhome 數據顯示，中國主要港口的鐵礦石庫存至 8 月 1 日降至 1.303 億噸，較前一週減少 0.6%，並創下 2024 年 2 月以來最低水位。

市場觀點與後市觀察

儘管現階段需求與利潤面利多明確，但市場仍關注供給面壓力。First Futures 表示，多數礦商維持全年產量目標不變，意味著下半年出貨將加快，供給量恐將擴增。

此外，今年初澳洲受到熱帶氣旋影響而延遲的鐵礦石運輸，預期將在未來幾個月陸續補回，可能進一步推升市場供應。