三因素開啟美股大多頭 中信投信推美國傘型基金
MoneyDJ新聞 2024-12-26 16:51:40 記者 丁于珊 報導
自2022年底ChatGPT爆紅以來，AI以前所未見的速度改變人類工作與生活方式，以美國科技巨頭為首的大型企業，競相在生成式AI與機器學習領域投入巨額研發經費，藉此深化企業競爭優勢。中信投信瞄準創新科技帶來的關鍵轉折點，推出成分股囊括科技業龍頭的「中信NASDAQ」(009800)、重壓科技創新產業的「美國創新科技」(009801)，以及聚焦大型成長股的「美國聚焦成長基金」，即將於2025年1月13日率先開募，協助投資人輕鬆參與這場劃時代的科技革命。
中信投信表示，20世紀末至本世紀初，每隔10年就有一項創新科技問世，從1990年代的網際網路、千禧年初期的搜尋引擎、2010年智慧型手機的爆發，至今日的AI應用興起，每個階段都能看到美國科技股的漲勢，皆與其他國家科技股一舉拉開差距，凸顯美國科技業在創新科技上的發展實力與獲利能力；隨著AI應用發展方興未艾，預期美國資本市場很可能延續2025年投資主流地位，而科技產業的領頭羊角色難以撼動，大型科技股可望持續領漲美股。
2025年首募的中信NASDAQ(009800)追蹤「NASDAQ 100指數」，由3000多檔成分股中精選前百大市值企業。009800經理人張嘉祐指出，NASDAQ向來是高成長企業的首選掛牌市場，培育出包括AI晶片龍頭輝達(NVIDIA)、電商巨擘亞馬遜(Amazon)等多家全球頂尖企業，以及具潛力的「明日之星」如首創達文西機器手臂的醫療保健公司「直覺手術」(Intuitive Surgical Inc.)，也是醫療產業箇中翹楚，因此，NASDAQ 100指數可說是美股市值型指數中表現最優異的代表性指數之一。
另外，此次同步募集的中信美國創新科技(009801)追蹤指數為「Solactive美國創新科技指數」篩選自由流通市值大於5億美元、近3個月日均成交量大於400萬美元的科技巨頭，其中財務指標部分，進一步篩選研發佔銷售比前75名高、價格動能前50名高的企業，雙重確認企業研發能帶動股價動能。009801經理人王建武說，研發投入與股價表現呈正相關，以近5年皆為指數成分股的輝達、博通、Palo Alto為例，不論是股價或研發費用的成長幅度均顯著飆升，顯示研發費用比重高，確實是股價爆發的關鍵之一。
同步開募的還有「中國信託美國聚焦成長基金」，鎖定美股長線競爭力，主動出擊精選高純度美股、高潛力龍頭，並對看好的個股採集中投資策略，經理人唐祖蔭指出，當前市場環境與1995年網路革命高度相似，當時微軟推出Windows95，隨網際網路商業化，讓所有電腦聯網串在一起，開啟1995-2000年網際網路大時代，而當時Fed也同樣也透過預防性降息成功引導經濟軟著陸，隨後美股展開長達數年、累計漲幅逾500%的多頭走勢。
美股S&P500指數近兩年持續上漲，到目前來到6000點左右，市場關注多頭是否即將結束，但唐祖蔭認為，現在美國也正在歷經降息循環啟動、經濟軟著陸以及技術創新時期，其中AI趨勢自2022年Chat GPT推出至今不過兩年，相較於個人電腦，現在處於剛起步階段，相信此次AI帶來的變革將遠超過1995年的網際網路時代。
唐祖蔭強調，AI等科技創新題材更是推動此波美股漲勢的關鍵動能，觀察目前美股牛市漲幅僅60%，就歷史統計推論，美國股市上漲空間仍然充裕；從過去美股走勢來看，漲多跌少，若多頭持續，60%的漲幅僅是剛起步，雖期間可能面臨修正下跌，但下跌幅度正是創造未來上漲潛力；此外，美國企業獲利能力強勁，更是支撐美股長期向上的重要動能。
中信投信表示，美國啟動降息循環，根據歷史經驗，近1次降息後，美股長期報酬表現相對突出；而美國未來經濟走勢雜音雖然紛擾，但美股相較於其他主要股市，無論是獲利能力、定價能力等財務體質都相對健全，顯示無論是軟著陸或是衰退，美國龍頭企業皆有能力應對。
中國信託投信預期，AI技術的應用場景將持續擴大，從企業營運、產品創新到客戶服務，都將為科技龍頭企業帶來可觀的營收成長。隨著AI技術日趨成熟，這些企業累積的技術優勢與市場地位，將逐步轉化為實質獲利，為投資人創造可觀的投資報酬。建議投資人可透過中信NASDAQ(009800)、中信美國創新科技ETF(009801)，以及「中國信託美國聚焦成長基金」，在科技創新浪潮中掌握美股投資良機。
圖說：由左至右分別為009800經理人張嘉祐、中信投信投資長楊定國、中信美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭、009801經理人王建武。
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資料來源-MoneyDJ理財網