巴菲特又神了？26年前買電力公司現吃AI紅利　「無聊投資」成大贏家

【李子凡／綜合報導】96歲「股神」巴菲特（Warren Buffett）周五正式卸下波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）董事長職務，回頭看他掌舵60年的投資版圖，竟藏著一筆連他自己當年都不可能預料到的「AI投資」——不是輝達，也不是哪一家AI新創，而是電力公司。

CNN報導，生成式AI爆發後，科技巨頭爭相興建資料中心，隨之而來的是驚人的用電需求。當市場忙著追逐晶片、模型和AI概念股，波克夏早在26年前就買進的公用事業，如今反而成為這場AI競賽的受益者。

巴菲特向來偏愛被戲稱為「無聊投資」的保險、鐵路、公用事業等與實體經濟緊密相連的企業，即使近年AI概念股狂飆，也沒有因此改變投資邏輯。波克夏雖持有蘋果（Apple），今年6月也宣布投資Alphabet，但真正讓它意外搭上AI熱潮的，反而是那些過去看來最不性感的資產。

2000年，波克夏買下MidAmerican Energy。當時這只是一家主要供應愛荷華州及美國中西部電力的公用事業公司，與今天的AI革命八竿子打不著。

26年後，情況完全不同。

愛荷華州近年成為資料中心聚集地，AI運算需求又讓耗電量一路往上衝。2025年接替巴菲特出任波克夏執行長的阿貝爾（Greg Abel）今年5月便透露，光是資料中心，去年就占波克夏愛荷華州能源負載的8%。

Mahoney Asset Management總裁馬宏尼（Ken Mahoney認為，這種「沒有直接押AI，卻照樣從AI賺到錢」的情況，其實非常巴菲特。

他指出，波克夏早已卡位AI最基本的兩項需求——能源與公用事業，最大好處是，它甚至不必猜最後究竟會由哪一家AI公司勝出。

馬宏尼說：「他一直都知道，應該持有那些少了它們，經濟就無法運作的公司。」有時候最不起眼的生意，反而能帶來最穩定的獲利。

當然，連分析師都承認，巴菲特不可能26年前就算到今天這一步。

CFRA Research研究主管塞佛（Cathy Seifert）直言，波克夏收購MidAmerican時，根本沒有人會把AI放進投資策略，「某種程度來說，這確實有一點運氣。」

但運氣來了，手上也得剛好有牌。塞佛認為，這仍反映巴菲特挑公司的眼光：原本只是基本面良好的傳統企業，如今因AI時代來臨，一夕多了「AI周邊受益者」的新身分。

另一筆投資的轉折更大。

2016年，波克夏買下精密零件製造商Precision Castparts，這家公司生產的產品包括發電用渦輪機零組件。這筆收購後來表現不如預期，波克夏甚至一度認列110億美元減損，巴菲特自己也承認：買太貴了。

但10年後，AI改變了局面。資料中心愈蓋愈多，電力供應成為科技業急著解決的問題，燃氣渦輪機需求也跟著暴增。而Precision Castparts製造的，恰恰就是渦輪機需要的複雜零組件。

VistaShares執行長派蒂（Adam Patti）說得更直接：「渦輪機是現在資料中心最大的瓶頸之一。」

看到Precision Castparts突然站上這個位置，他只剩一句評語：「太不可思議了。」

波克夏手上的牌還不只這些。旗下NV Energy所在的內華達州，同樣正在迎接資料中心建設潮。

巴菲特從來沒有把自己包裝成AI投資先知，MidAmerican當年的收購甚至帶有幾分時運；但當AI公司開始為「電從哪裡來」傷腦筋時，波克夏早已坐在發電、供電到設備零件這條供應鏈上。

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