台積電投資美國千億美元　分析師曝2大存亡關鍵：短空長多

台積電董座魏哲家今（4）日與美國總統川普共同宣布，台積電將加碼在美國投資1000億美元，建新廠房、擴大美國境內的晶片生產規模，消息一出引發不少人擔憂台灣的護國神山恐怕將被美國整碗端走。對此，天風國際證券分析師郭明錤發文分析台積電此次加碼投資美國的利弊，他也點出台積電的2大存亡關鍵。

台積電今日宣布重磅消息，將加碼投資美國1000億美元，費用包括新建3座新晶圓廠、2座先進封裝設施，以及1間主要研發中心，不過也讓許多台灣民眾感到恐慌，深怕台灣矽盾解構、半導體的優勢一去不復返。

對此，郭明錤認為，這是一場雙贏的談判，美國政府很清楚自己要的是什麼，而台積電則在美國政府的需求與商業利益中，為股東創造最大利益。

郭明錤說明，對台積電來講，1000億美元投資金額看似龐大，但並無規範、細節，故台積電未來可根據情況彈性調整這筆支出，因此不用太擔心對台積電的獲利影響。台積電最大的挑戰始終來自於市場需求，以及能否在先進製程上超越自己。美國政府方面，要求多增加1座先進封裝廠，用意是增加AI晶片完全在美國製造的比重，更加凸顯AI對國家安全與商業發展的重要性。增加RD中心，則是要提升美國半導體的研發能力。

台積電投資美國1000億美元　郭明錤：可能減少對德、日投資

郭明錤指出，川普政府對美國人民展示了在半導體本土化上，優於前任政府的執行效率，並提升對中國的談判力。台積電則因此新一輪投資，極大限度降低地緣政治、關稅與反托拉斯的風險，為股東創造最大利益。

郭明錤也提出5點分析，第一，美國與台灣的合作更緊密，即使美國先進製程晶圓廠都完工，只占台積電產能5到7%，美國客戶未來還是需高度依賴台灣的產能，未來美國廠可否順利營運，也需台灣技術團隊的協助。第二，毛利率影響，美國廠平均毛利率約30至35%，商轉後影響台積電整體毛利率1.5至2%，為降低影響，台積電可能要求供應鏈降價，創造新供應商的投資機會。

郭明錤說，第三，台積電1000億美元的投資金額，可視情況彈性調整支出外，台積電會把海外投資控制盡可能在某個比例，因此在他的理解是，很有可能台積電接下來會減少對德國與日本的投資。此外，因為台積電在美國增加1座先進封裝廠，可能就不會再跟群創買工廠了。

郭明錤指出，第四，研發中心的優勢，在美國設立研發中心可以搶奪Intel、IBM與相關上游的優秀人才，並且與美國材料商更緊密的合作，對台積電來說最大挑戰不在於良率，而是封裝材料。

最後，郭明錤認為，此次的投資案，對台積電是短空長多，市場對台積電新一輪對美投資的顧慮，但很多部分是多慮了，台積電最大的挑戰，是在於市場需求，以及能否在先進製程上保持領先。

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