全球傳動(4540)人形機器人題材加持，滾柱螺桿能否助攻營運？

全球傳動(4540-TW)近年來積極開發新產品，其中與客戶共同開發的滾柱螺桿備受關注。這項產品預計在2025年小批量出貨，並鎖定高負載設備應用，特別是人形機器人領域，引發市場對其營運貢獻的期待。然而，在中國市場需求不振和ECFA關稅優惠取消的背景下，全球傳動(4540-TW)能否藉由滾柱螺桿新產品，成功搭上人形機器人題材的順風車，帶動營運重回成長軌道？

(資料來源：優分析產業資料庫)

公司簡介：傳動元件製造商

全球傳動(4540-TW)成立於2010年，為台灣傳動元件製造廠，於2018年掛牌上市。公司專注於創新研發與設計，掌握核心技術，產品線齊全，包含滾珠螺桿、線性滑軌、滾珠花鍵、旋轉式滾珠螺桿/花鍵、單軸機器人、直線軸承、聯軸器、螺桿支撐座等。

(資料來源：優分析產業資料庫)

產品廣泛應用於自動化產業、半導體設備、產業機械、工具機產業、綠能產業與機器人相關產業。

全球傳動(4540-TW)營收以中國大陸市場為主，佔比約68%~75%，台灣地區佔14%~16%。

滾柱螺桿：人形機器人新契機？

滾柱螺桿與常見的滾珠螺桿相比，其特色在於更高的負載能力，主要應用於沖壓設備等大型機具。雖然全球傳動(4540-TW)過去也曾供應滾柱螺桿給客戶，但出貨量不大。此次開發的滾柱螺桿新產品，預計於2025年小批量出貨，並觀察市場反應。

法人機構認為，終端應用將以人形機器人為主，而人形機器人市場具備高度成長潛力，機構預估2024至2030年市場複合成長率(CAGR)可達80%，且平均每台人形機器人將使用14支滾柱螺桿。全球傳動(4540-TW)能否藉由這項新產品，成功切入人形機器人市場，將是營運觀測重點。

(資料來源：優分析產業資料庫)

中國市場需求與ECFA：營運挑戰

全球傳動(4540-TW)近年來受到中國市場需求不佳，以及當地政府取消ECFA關稅優惠的影響。

2024年合併營收年減10.77%，主要受到稼動率和營收規模下滑影響。中國市場營收佔比高達65%~75%，當地製造業景氣直接影響全球傳動(4540-TW)的營運表現。

此外，中國取消ECFA關稅優惠，也導致全球傳動(4540-TW)與當地經銷商共同吸收6%~8%的額外支出，壓縮獲利空間。

全球傳動(4540-TW)表示，將積極降低廠內生產成本及調整價格來應對ECFA的影響。

(資料來源：優分析產業資料庫)

2025年營運展望：能否轉虧為盈？

展望2025年，法人機構預期全球傳動(4540-TW)營收可望較2024年改善，加上處分鶑歌廠業外收益3.61億元挹注，營運有望轉虧為盈。

法人預估2025年滾珠螺桿營收年增29.1%；線性滑軌則受惠中國自動化設備、電動車及儲能等新能源應用帶動，預估2025年營收年增33.3%。

新廠投產與產能擴充：奠定長遠發展基礎

除了新產品的開發，全球傳動(4540-TW)也在積極擴充產能。蘇州新廠預計最快於2026年底完工，將用於拓展中國華中、華東、西部市場。

在新廠完工前，全球傳動(4540-TW)將先於蘇州租賃廠房，進行產能轉移，生產滑軌、螺桿等產品。集團認為，赴中國設廠的原因有三：

• 提高成本競爭力
• 爭取當地訂單
• 稅賦考量

此策略有助於全球傳動(4540-TW)提升市場競爭力，並擴大在中國市場的佔有率。

全球傳動(4540-TW)2025年資本支出預估為1億元，主要用於模具開發。

(資料來源：優分析產業資料庫)

蘇州廠效益將攸關長遠發展

全球傳動(4540-TW)面臨中國市場需求與ECFA等多重挑戰，公司將積極開發滾柱螺桿新產品，並鎖定人形機器人市場，可望為營運帶來成長動能。

而ECFA取消關稅優惠，公司將積極降低廠內生產成本及調整價格來應對。

若能有效掌握市場趨勢，善用成本優勢，蘇州廠效益發酵，全球傳動(4540-TW)有望在2025年重返成長。