009804聯邦台灣精彩50值得買？市值型0050小改款？009804配息、重點一次懂

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市值型ETF狂潮來襲！今（2025）年第1季就已誕生3檔新世代的市值型ETF，再度看出市場風向的轉變。而本期要介紹的就是堪稱「0050／006208小改款」的聯邦台灣精彩50（009804）！究竟它是一檔怎樣的ETF？值得買嗎？

009804聯邦台灣精彩50募集

1.募集時間：2025年3月17日（一）～3月21日（五），共5個交易日。
2.每股發行價：新台幣10元（每張為新台幣1萬元，募集期間須以「張」為單位做申購）。

009804配息

009804採半年配息，每年4月、7月除息；含收益平準金機制。

009804基本介紹

009804在主要費用率——經理費率和保管費率上皆為定值、不因基金規模大小而調整費用率；但值得留意的是009804的經理費率0.15%，比不少近2年問世的新科市值型ETF低了許多，在經理費率上略占優勢；而保管費率0.035%則與多數台股ETF無太大差異。

另在風險報酬等級上為次高的RR4（編按：5種風險報酬等級為RR1～RR5）。

009804選股邏輯

009804選股特色，可從指數名稱——「臺灣50權重上限30%指數」中看出端倪。眼尖的朋友會發現，這指數好像跟「臺灣50指數」長得好像？這邊直接破題——追蹤「臺灣50權重上限30%指數」的市值型新兵009804，就是同樣追蹤臺灣50指數的元大臺灣50（0050）以及富邦台50（006208）的小改款！

009804在選股邏輯上，和0050、006208一樣，都以台灣上市股票為選股母體，經市值、公眾流通量、流動性這3大條件篩選後，最後取市值排行最高的前50家企業為最終成分股。

最後同樣以「市值加權」配置成分股權重，指數也都是每季（3月、6月、9月、12月）進行再平衡。

換句話說，0050、006208與009804三者的成分股會是相同的（臺灣50指數與臺灣50上限30%指數成分股相同），只不過0050、006208因為追蹤同指數（同為臺灣50指數）的關係，所以成分股比重會相近；但009804因有權重上限（0050、006208無此規定），故成分股權重上就會與0050、006208出現較大差異。

009804成分股

目前009804所揭露的前3大產業為電子、金融保險以及塑膠工業，並以電子類股占比最大宗（73.04%），身為市值型ETF的它會這樣布局也不令人意外，畢竟台股大盤是以電子類股為主體，自然也得給予電子類股最多的比重。

不少ETF都設有單一成分股權重上限的規定，這點也時常被投資人稱為「台積電條款」。在細究009804的持股權重前，先來看看權值王台積電在大盤、0050以及006208的占比各是多少。

依證交所最新公告的「加權股價指數成分股占市值比重統計」，台積電占大盤比重近4成（36.61%），而0050和006208當中的台積電占比分別約為56.59%和56.44%，等於有過半比重都配置在台積電身上。

至於009804的權重配置情況，依投信官方提供的資訊，台積電占比僅有30.35%（編按：權重僅供參考，非掛牌後正式數值），對比0050、006208幾乎快「長成台積電的形狀」來說，比重低了不少。

009804特色重點

最後來回顧一下，009804這檔市值型ETF新兵的3大關鍵特色：

1.發行價親民（每股10元）

2.半年配、含收益平準金

3.避免過度集中單一個股

009804以「單一個股權重上限30%」為最大特色，其目的不外乎就是風險考量——避免ETF高度集中單一個股的投資風險（如純市值型0050、006208高度布局在台積電身上）。

若以分散風險的角度來看，009804與另一檔非純市值型——兆豐龍頭等權重（00921）有異曲同工之妙，皆有利用權重配置的概念來減少投資配置失衡的情況。

不過令人在意的是，009804上限30%的規定有可能也會是把雙面刃，畢竟投資布局愈分散、愈不容易享受到單一個股爆發的成長紅利，例如過去2024年台積電股價成長顯著，也僅有部分市值型ETF能明顯受惠於神山的成長（延伸閱讀：0050、00905、00923…3代市值型ETF今年來誰最強？「這幾檔」竟狂贏大盤）。

換句話說，假設未來權值王台積電市值愈來愈高，占大盤比重勢必也會愈來愈多，在此情況下設下單一成分股門檻，長期下來是否有可能出現績效落後大盤、或是發生與大盤脫節的等情況，目前仍無法得知。

若依官方提供的回測數據來看，過去10年（2014年12月31日～2024年12月31日）臺灣50權重上限30%指數和台灣加權指數（含息）兩者走勢是呈現非常貼近的情況，不過畢竟是模型回測、參考價值很有限。至於未來表現是否會如回測般出色？也只能等待時間給出答案。

本文僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。

本文獲「商周財富網」授權轉載，原文：009804聯邦台灣精彩50誕生！改良版的0050、006208？009804配息、優缺點全解析

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