台積580億美元擴產 AI訂單滿手 法人續喊買進原因曝光
Newtalk新聞
在AI伺服器、先進封裝與高效能運算需求持續擴張下，台股相關供應鏈再度成為市場關注焦點。從晶片設計、晶圓代工、ABF載板、砷化鎵通訊，到海纜工程與ODM伺服器製造，各產業均受惠於AI基礎建設升級與資料中心擴產趨勢。
其中，台積電營收續創新高、南電看好ABF載板供不應求、穩懋受惠手機與光通訊需求回升，而廣達、鴻海等ODM廠則因GB300與Rubin平台出貨放量，訂單能見度延伸至2027至2028年。
以下是國泰證期今天(14日)早盤後解析市場關注熱門標的：
台積電(2330)
6月營收4,426.8億元(月增6.2%、年增67.9%)創新高，2Q26營收達財測上緣。AI、HPC需求強勁，N3優於預期，估2Q26毛利率68.2%，高於公司指引。26年資本支出上修至580億美元，惟N2及海外廠折舊將使毛利率短期回落，預期2H27隨良率改善重返成長。考量26~27年營收強勁、毛利率維持60%以上，維持買進。
晶心科(6533)
26年成長動能來自AI、車用及消費性規格升級，合約數量與單價同步提升，估營收年增40.8%。27年RISC-V授權案量產、CSP新品授權持續挹注，估營收年增12.3%。預估2026/2027年EPS為0.58/5.77元，考量AI、車用成長及RISC-V滲透率提升，以47倍本益比評價，維持買進。
南電(8046)
上游材料短缺推升1Q26載板報價，AI晶片升級及擴產受限，預估2H26起ABF載板供不應求，27~28年缺口擴大。27年受惠昆山廠稼動率提升、ASIC新案及BT載板需求改善，估營收982.54億元(年增68.6%)、毛利率42.8%、EPS 48.16元，維持買進。
穩懋(3105)
2Q26手機備貨提前啟動，Cellular需求回升，Infra與Optical受惠航太衛星、低軌通訊及光通訊布局。估2Q26營收52.57億元(季增14.5%)、毛利率28.3%、EPS 1.56元，創近4年本業新高。受惠手機復甦及資料中心需求成長，維持買進。
東方風能(7786)
6月營收15.26億元、年增18.5%，上半年營收60.67億元、年增39.1%，船隊全面滿載。AI海纜專案持續認列，估3Q完工；布局AI海纜及海外離岸能源市場，2026~2028年大型工程船陸續交付，高毛利業務比重提升。估26年毛利率22%以上、營收年增10%以上。
中租-KY(5871)
上半年獲利108.3億元，EPS 5.84元、年增3%，受惠費用率及信用減損下降。6月及上半年營收分別年減1%、2%，中國及東協仍疲弱，主因放款成長停滯、利率下滑及高風險放款收斂。提存仍偏不足，基本面缺乏成長動能，維持中立。
先進封裝產業
AI與ABF載板升級帶動壓膜設備朝高精度、真空及多段式發展，設備需求持續提升。長廣(7795)真空壓膜機全球ABF市占約95%，志聖(2467)持續擴大客戶驗證。看好高階ABF需求，壓膜設備供應鏈可望同步受惠。
ODM產業
NVIDIA表示訂單及營收成長持續加速，今年CPU營收估達200億美元。廣達、鴻海2Q26 GB300出貨成長，Rubin開始交付，NVIDIA財報可望優於預期。大型CSP持續擴產，AI需求延續，廣達訂單看到2027~2028年，鴻海AI市占維持四成以上，ODM評價仍偏低，維持買進。
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