【圖解財務指標】多少錢買成長股才合理？　本益成長比透露玄機

對投資人來說，「本益比」是估算股價便宜或昂貴的依據，是買股時參考的指標之一。不過，多少倍的本益比才合理，始終沒有標準答案。特別在投資成長股時，當一間公司快速成長，市場給的本益比會不斷攀高，單看本益比容易錯失買股時機。因此，有投資達人偏好以「本益成長比」來判斷。

本益成長比（Price/Earnings to Growth Ratio, PEG）源自於英國投資大師吉姆・史萊特（Jam Slater）在《祖魯法則》一書中提出的觀念，後來由美國證券投資家彼得・林區（Peter Lynch）發揚光大。由於林區的投資風格是專找成長股，因此本益成長比也成為投資成長股的必用指標。

計算本益成長比，分子是股票的預估本益比，分母為淨利成長率，代表一家公司的未來獲利成長性，是一般本益比無法呈現的部分。

以A、B兩家公司為例，A公司的本益比為20倍，未來淨利成長率為8%，其本益成長比是2.5倍（20/8）；B公司本益比為12倍，未來淨利成長率為20%，其本益成長比為0.6倍（12/20）。

吉姆・史萊特認為，本益成長比為1倍時，代表目前股價合理；1倍以下，則代表股價被低估；低於0.75倍以下，是買進好時機；相反的，本益成長比在1倍以上，代表股價高於合理範圍；高於1.2倍以上，可以評估是否賣出。

當標的的本益成長比低於0.75倍時，代表該檔股票具備成長潛力，且目前價值被低估。因此，當未來市場發現此檔股票時，股價通常會一飛沖天，投資人也因此能享受到盈餘的成長，以及本益比調升的雙重威力。對本益成長比仍有疑惑嗎？以下圖文教你輕鬆搞懂！

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