巴菲特的愛用指標 有3大地雷要注意！ (內附11檔精選績優股)

我們都知道在股市叱吒風雲的巴菲特是靠投資致富的，而他的投資邏輯從來沒變過，遵循著價值型投資法則，買進的價格要低於公司的真正價值，主要目的當然是希望持有成本愈低愈好！那基本面的指標那麼多，他又是依照什麼指標來選股呢？不外乎就是「股東權益報酬率(ROE)」了！

身為一間公司的股東當然希望自己的公司能賺錢，而股東權益報酬率(ROE)就是拿來評估一間公司替股東賺錢的「效率」，比方說：

A公司白手起家的資本額1000元，今年獲利200元，ROE20%。

B公司白手起家的資本額5000元，今年獲利500元，ROE10%。

從上面例子可以看出A公司雖然資本而較B公司低，但因為能有效率的運用手中資金來達到獲利，所以ROE較B公司高。

回歸到我們買賣股票的本質當然是希望公司可以替自己賺錢，公司有獲利股東才能夠分紅，這也是我們投資的最終目標－荷包滿滿，一間好的公司應該要對股東負責，對自己的未來經營有期許，這樣就會拉高ROE。

但是ROE真的愈高愈好嗎？

前面講了這麼多，你們現在是不是想立刻搜尋出ROE前10名，然後全部買下來？解答之前先來考驗一下大家的國小數學

✎ 公式：ROE(股東權益報酬率)=稅後淨利/股東權益*100%

如果將這一串文字公式數字化來看就是將稅後淨利(分子)增加，或是股東權益(分母)減少，就能得到較高的ROE數字！前者是增加公司獲利；後者是減少公司股本。這樣看來我們當然是希望可以透過「增加獲利」來提高ROE，這也是一間公司該對股東們負責的→如何將公司長遠的經營下去且還要穩定的增加獲利。

所以ROE並「不是」越高越好！這邊要提醒大家，在研究ROE時，絕對不能只看數字的結果，而是要找出造成這個數字上升下滑的原因，才是更重要的事！

ROE的三大盲點

1、要避開一次性業外收益

有些股票可能會因為出售資產或認列一些業外收入，導致某季盈餘突然大增，容易推高ROE的數字，一定要謹慎評估指收益是否能長期穩定。

2、是否有減資

近年來台股有許多公司都在減資，好讓股本小一點，目的就是要打掉累積的虧損！購回庫藏股或用現金減資的方式把用不到的錢還給股東，這時候會讓股東權益下降，ROE的數字也會跟著上升，一定要了解減資背後的原因。

3、無法衡量股價高低

因為ROE指標沒有考慮股價，有些ROE很高的股票價錢卻很貴，這時候盲目進場的話可能就會很容易套牢在上面。

ROE績優股

最後附上近10年ROE>20的績優股，這代表以下這些公司都擁有長期穩定獲利的能力，從雪球分數來看的確也都有70分以上，從下表會發現其實有一半的股票都沒看過，不過這也證明了真正的好股票不需要過多的包裝，財報數字會說話，這也是股神巴菲特價值投的精隨，但可惜的是目前部分股價皆在高檔，請謹慎評估，盲目進場可能會買到價格失真的股票。

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