麥克瘋／走出沙盒！　好好證券3大挑戰

金融監理沙盒案推動以來，第一家落地的金融科技創新業者「好好證券」8月31日啟動，標榜低申購門檻、手續費，以及創新的「基金互換」功能，想一手掌握高資產客戶以及基金投資新生代。台灣財富管理市場競爭激烈，好好證券出了沙盒後，如要順利營運且獲利有三大關鍵，一是客戶與基金的檔數須夠多，二是基金交易的淨值計算方式，三是手續費到底有沒有誘因。（張佳琪報導）

金管會推動金融監理沙盒以來，終於有金融科技業者通過18個月實驗成軍，「好好證券」8月31日舉行基金平台啟動儀式，向各界宣告加入市場戰局。以台灣「羅賓漢」（Robinhood）自我期許，好好證券先鎖定年輕人以及資產較低族群，申購門檻降至2000元，且1992年以後出生的投資人，或者手中基金市值在100萬元以下的投資人，申購基金手續費都能減免。100萬元以上資產規模者手續費是0.3%，所有手續費在贖回時才收，贖回時基金賠錢就不收費。

「基金互換」功能是好好證券能步出沙盒的關鍵，營造平台為一個次級市場，投資人直接在平台上交換基金，如同股票交易一樣便利。例如持有台股基金的投資人，不必先贖回再轉申購，直接在平台上掛單撮合換想買的外幣計價境外債券型基金。這麼一來，能解決當前手續費與匯率等的交易痛點。

這樣的理念看似完美，實際上沒有那麼簡單達成。有三大因素是關鍵，首先，客戶與基金檔數都必須夠多，否則投資人在平台上可能找不到想買的基金，也可能掛出基金想交換卻撮合不了，最後被迫只能按下贖回鍵回到一般基金交易機制，導致基金交換的美意名存實亡。

第二點，基金申贖都會有淨值計算基準，涉交易公平性。境外基金是全球化運作，會定出切盤時間以計算淨值，市場上申贖日期多以T或者T+1，也就當日或隔日的淨值計算，好好證券必須清楚說明交換基金的淨值計算基礎，避免出現套利空間，損及一般投資人權益。

第三點，國內三大基金平台幾乎全年都有優惠活動，不管是股票、債券、配息產品等，經常買得到0手續費，好好證券後收0.3%費率反而更高，頂多只能搶到銀行財富管理的客戶。且多數投資人心態上會把帳上虧損的基金長期定期定額扣款，以時間換取空間，好好證券打出賠錢就不收費的誘因能否奏效也有待觀察。

好好證券基金平台目前有100檔基金上架，第四季會增加到200檔基金左右。相比「鉅亨買基金」、「基富通」、「中租」三大平台都是兩、三千檔產品上架，好好證券能否完成「與投資人站在同一陣線」的夢想，挑戰相當大。（圖：業者提供）