能源｜美歐貿易衝突升溫，打擊原油需求預期引發油價下跌

國際油價今日（7/22）走跌，主要受到美歐貿易爭端可能影響全球經濟活動的疑慮拖累，同時市場供應回升也削弱了支撐力道。

油價變化

截至格林威治時間7月22日00:55（台北上午08:55），布蘭特原油期貨下跌0.35%，至每桶68.97美元，為連續第二日收低（7/21跌0.1%）。

美國西德州中質原油（WTI）下跌0.31%，報每桶66.99美元，也連續第二日收低（7/21跌0.2%）。WTI八月期貨合約即將在今日到期，交易量轉向九月主力合約，其報價亦下跌0.35%，至每桶65.72美元。

貿易爭端打擊需求預期

市場擔憂，美國與歐盟間的貿易爭端可能進一步升溫，拖累經濟活動並削弱燃料需求。美方已威脅自8月1日起對歐洲進口商品加徵30%關稅，歐盟方面則正研究更廣泛的反制措施。IG分析師Tony Sycamore表示，若無法達成協議，緊張局勢將升高，進一步影響原油需求預期，使市場情緒轉為謹慎。

供應回升抵消風險溢價

供應面方面，主要產油國逐步解除先前的減產措施，市場供應明顯回升。沙烏地阿拉伯5月原油出口量創下三個月來新高，反映OPEC+成員國已加快增產步調。這些變化緩解了對中東供應中斷的擔憂，使得前期因地緣衝突帶來的風險溢價逐步退場。

自6月24日以色列與伊朗達成停火協議以來，布蘭特原油波動幅度縮小至5.19美元，WTI則為5.65美元。由於供需雙方皆缺乏明顯變化方向，價格持續處於整理區間之中。

雖然近期美元走弱，對非美元貨幣的買家而言等同於原油價格相對較低，提供一定支撐，但在需求面與供應面兩端壓力並存的情況下，匯率利多難以扭轉整體價格走弱的趨勢。