高通股價創歷史新高，市場開始重估AI資料中心題材

高通Qualcomm(QCOM-US)周一大漲8.4%，收在237.53美元，創下歷史收盤新高，也成為標普500指數中表現最強的成分股之一。

這波上漲不只是半導體族群氣氛好，而是市場開始重新評價高通的成長故事。

過去高通主要被視為智慧手機晶片公司，股價評價也常跟手機景氣循環連動。但現在投資人看到的是另一個版本的高通：車用晶片、物聯網，以及AI資料中心處理器都開始成為新的成長來源。

高通執行長Cristiano Amon在法說會上表示，客製化資料中心晶片（ASIC晶片）預計將在12月季度開始出貨，客戶是一家大型雲端服務供應商。雖然公司尚未公布客戶名稱，但Amon強調，這不是一次性專案，而是「多世代合作」，意味雙方可能會針對後續多代AI或資料中心晶片持續共同開發，市場因此解讀高通已正式切入AI資料中心晶片供應鏈。

高通股價已連續5個交易日收高，期間累計大漲41%，是2019年4月底以來最佳5日表現。5月以來股價上漲32%，今年以來上漲39%，過去12個月漲幅達56%。

從盤面來看，資金正在追逐AI基礎建設相關晶片股。費城半導體指數近期也寫下2000年網路泡沫以來最強25日漲勢，顯示半導體多頭已不只集中在單一龍頭，而是向更多AI受惠股擴散。

不過，評價面也開始出現壓力。根據統計，超過40名分析師對高通的平均評級為「持有」，平均目標價為176.72美元，目前股價已比平均目標價高出34%。

目前AI資料中心XPU市場競爭快速升高，包括NVIDIA、AMD、Broadcom與多家ASIC供應商都已積極布局，而大型雲端業者也持續發展自研晶片，使高通未來面臨的競爭壓力不低。