美債風暴與加密貨幣夾擊、穩定幣崛起！劉憶如：台灣有潛力發行「台幣穩定幣」
在由台灣女董事協會今 (26) 日主辦的「智策變局 韌領未來」論壇上，前財政部部長、北威國際集團董事總經理劉憶如，深度剖析美債風暴與穩定幣之間的複雜關係，她認為，在美元不再一國獨大、全球支付體系正經歷巨變的當下，台灣有潛力發展自己的「台幣穩定幣」 不僅能提升台灣貨幣在國際上的能見度，更可以為台灣的跨境支付與貿易活動帶來極大便利。
「2025 女性治理白皮書」調查顯示，有高達 12% 的女性領導者認為，未來兩年最具影響力的趨勢將是「金融創新、支付革命與資產配置重置」。這反映出企業界對金融變革的高度警覺與前瞻布局。
劉憶如指出，美國長期的高額債務與高利率環境，正持續侵蝕全球市場對美債的信心。她引用數據直指核心：美國債務佔 GDP 的比重自 1970 年以來持續上升，2024 年利息支出已超過國防預算，債務總額突破 37 兆美元。這種「借新還舊」的惡性循環，在利率飆升的環境下，使得美債再融資成本大幅攀升，引發全球對其永續性的疑慮。
與此同時，加密貨幣市場雖然充滿波動與監管灰色地帶，但其背後的去中心化技術，如去中心化金融（DeFi）與去中心化應用程式（DApps），正逐步顛覆傳統商業模式與金融服務。這兩股力量的交織，不僅挑戰了美債的穩定性，更威脅著數十年來由美元主導的國際金融秩序。
在這樣動盪的背景下，美元穩定幣（如 Tether 發行的 USDT）的崛起，為美債提供了一個看似意想不到的「新金主」。劉憶如揭露一驚人事實：全球最大的穩定幣發行商 Tether（泰達幣），已成為美債的第 18 大持有者，其持有的美債金額高達約 2,000 億美元。
這項數據意義重大，因為這代表一家民間企業的數位資產，其美債持有量已逼近甚至超越許多主權國家。對比台灣作為美債第 11 大持有國，這更凸顯出穩定幣在國際金融舞台上日益增長的重要性。
然而，劉憶如也提醒，儘管穩定幣需求激增，但其發展仍面臨挑戰。目前的市場需求與使用情境，並未達到法案預期的爆發式成長。更重要的是，隨著人民幣、歐元、日元等其他貨幣的穩定幣陸續出現，美元穩定幣「一家獨大」的局面恐將受到挑戰，未來霸權地位難以維持。
除了對國際趨勢的宏觀分析，劉憶如也將視角拉回台灣，提出了極具啟發性的觀點。她認為，在全球支付體系正經歷巨變的當下，台灣有潛力發展自己的「台幣穩定幣」。
儘管全球出口仍有 40% 以美元計價，但許多商品交易已開始採用多元貨幣。劉憶如表示，在這一趨勢中，發行台幣穩定幣不僅能提升台灣貨幣在國際上的能見度，更可以為台灣的跨境支付與貿易活動帶來極大便利，為台灣企業在國際化競爭中創造全新的優勢。
論壇與談人、亞洲金融科技聯盟主席蔡玉玲也從「信任」的角度，對穩定幣的未來進行了補充。她表示，穩定幣和加密貨幣不僅僅是技術問題，更涉及全球治理與信任重構。當強勢美元的信心開始下滑，而穩定幣等「類貨幣」已在全球形成巨大影響力時，這不僅是金融挑戰，更是政治與信任的多層次考驗。她強調，台灣若能善用台幣穩定幣在跨境支付和供應鏈上的應用，將為台灣企業帶來全新的競爭力。
這場深度對話也從女性領導者的視角，為這波金融變局帶來了獨特的洞察。蔡玉玲主席指出，女性領導者普遍展現出對風險管理的高度敏感，這正是因應未來金融新局的關鍵特質。
未來十年，全球金融體系將持續處於崩解與重組的關鍵轉折點。面對「加密貨幣挑戰 x 美債風暴 x 穩定幣契機」交織而成的複雜局面，台灣的企業特別是女性領導者，必須積極擁抱金融創新，並同步強化風險管理能力。這不僅是企業永續經營的必修課題，更是台灣在全球金融新版圖中搶佔先機的關鍵。
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