金價2天跌6.5%！高盛仍估黃金將衝上4900美元 原因曝
黃金在連創歷史高點後急轉直下，短短兩天暴跌6.5%，跌至每盎司約4000美元。不過，高盛依然看多，預估金價2026年底將衝上4900美元。分析指出，這波回檔屬於技術性修正，基本面支撐依舊強勁，包括央行買盤、美國債務與全球政治風險等。
《彭博社》報導，管理4.2億美元Crescat Capital避險基金的史密斯（Kevin Smith），自2019年金價低於每盎司1500美元時就看好黃金。他表示，黃金漲勢確實過熱，但美國和多數已開發國家仍面臨難以持續的債務和赤字失衡問題，基本面依然有利。
央行購金成關鍵支撐
支撐黃金持續上漲的長期主要推力之一，是各國央行掀起的購金潮。多數分析師一致認為，正是這波央行買盤推動金價在上個月突破每盎司3500美元。而整個產業普遍相信，這些央行的持續購買將在短線投資人撤出市場時，防止金價出現過度下跌。
金屬報價與分析網站Metals Daily創辦人、資深業界人士諾曼（Ross Norman）表示，包括機構與散戶資金在內市場中那些較弱的資金其實只進場大約6週左右。這波漲勢的大部分力量都來自長線買盤。
專家：利多依然存在 盤整有助市場健康發展
黃金的猛烈漲勢在21日戛然而止，多項技術指標顯示短時間內買盤過熱，導致修正壓力升高。現貨金價當日一度暴跌6.3%，創下自 2013年以來最大單日跌幅。當天，黃金面臨多重逆風。包括美元走強、印度排燈節結束購金需求結束、以及美中貿易緊張出現緩和跡象。
儘管本週的金價回落幅度對這項一向穩定的資產來說相當驚人，但目前的價格仍僅回到一週多前的水準。黃金在本月仍呈現上漲，年內累計漲幅約達55%。
瑞銀（UBS）商品策略師斯陶諾沃（Giovanni Staunovo） 21日表示，這次拋售應該可視為某種形式的盤整。雖然跌幅不小，但金價只是回到一週低點。他仍認為黃金的結構性利多因素依舊存在，而這樣的盤整反而有助於市場健康發展。
高盛2026年底黃金目標價維持4900美元
高盛分析師湯瑪斯（Lina Thomas）與史崔文（Daan Struyven）22日發布研究報告，重申他們對2026年底金價達每盎司4900美元的目標價預測，並強調該預測甚至具有「上行潛力（upside risk）」。
高盛指出，目前這波拋售主要是由投機部位的平倉與白銀市場的外溢效應所驅動，而非基本面惡化。包括各國央行、超高淨值人士及長期資產配置機構的「聰明資金（smart money）」，仍持續作為結構性買家流入黃金市場。市場普遍預期，金價在短期波動後，仍將維持長期上行趨勢。