中國如何把數位人民幣升級為「數位存款貨幣」，正面挑戰支付寶與微信？
中國人民銀行近日宣布，從 2026 年 1 月 1 日起，商業銀行將可以對民眾持有的數位人民幣（e-CNY）錢包餘額支付利息。這項新政策被納入最新公布的數位人民幣管理與推廣框架中，也被視為自 2019 年數位人民幣試點計畫推動以來，最重要的一次制度調整。
中國人民銀行副行長陸磊在中國《金融時報》中表示，數位人民幣的角色正在轉變，從原本只具備支付功能的「數位現金」，進一步升級為能夠帶來收益的「數位存款貨幣」。這也代表數位人民幣在法律與技術層面，將取得與傳統銀行存款相近的地位，同時也被納入中國的存款保險制度，讓使用者享有與一般銀行帳戶相同的資金保障。
過去數位人民幣主要被視為支付工具，缺乏明確的持有誘因，相較於私人支付平台，數位人民幣在便利性或回饋機制上的競爭力皆不足，所以這次中國試圖透過「支付利息」的制度，將數位人民幣轉化為具備「價值儲存」功能的工具，提高用戶願意將資金存放在數位人民幣錢包的誘因，而這樣的制度誘因設計，正是中國官方試圖突破既有行動支付格局的重要切入點。
透過「利息回饋」挑戰支付寶與微信的市場優勢
儘管數位人民幣已試點多年，且截至 2025 年 11 月底交易金額已達 16.7 兆元人民幣，但中國仍認為普及程度不如預期。其中，普及率難以擴張的核心原因，就在於支付寶（Alipay）與微信支付（WeChat Pay），已牢牢掌控中國的無現金支付生態，成為一般消費者難以改變的既有習慣。
在這樣的背景下，允許商業銀行向數位人民幣支付利息，被視為中國政府正面挑戰支付寶與微信支付市場主導地位的手段，因為這兩大私人支付平台憑藉龐大的用戶基數與成熟的生態系占據市場優勢，但不會為帳戶餘額提供直接的利息回饋。
因此，中國官方透過將數位人民幣納入類似存款的制度框架，為數位人民幣建立差異化競爭優勢，並試圖讓數位人民幣在日常支付與資金存放層面更具吸引力。
商業銀行角色出現轉變，「低利率現實」將是挑戰
未來，數位人民幣的利息將由負責營運錢包的商業銀行支付，而非由中國人民銀行直接發放，這項制度的設計，也使商業銀行在推動數位人民幣的角色上出現明顯轉變：銀行可將數位人民幣餘額納入自身的資產負債管理體系，提升爭取用戶資金的誘因。同時，數位人民幣的利率將依循既有的存款定價自律機制運作，與傳統存款市場維持一致。
然而，儘管這項新政策被視為推動數位人民幣以來最具制度突破性的措施之一，但外界對實際效果仍抱持審慎態度。由於目前中國銀行業的存款利率已降至歷史低點，例如大型銀行的活期存款利率僅約 0.05%，同時銀行體系正面臨資金充裕、貸款需求疲弱的結構性困境。因此在這樣的背景下，有限的利息誘因是否足以促使民眾大規模將資金轉移至數位人民幣，仍有待觀察。
中國試圖透過讓數位人民幣具備收益與存款特性，進一步改變用戶對支付工具的使用選擇。然而，在低利率環境與既有支付生態高度成熟的現實下，這項制度能否真正撼動支付寶與微信支付的主導地位，仍有待市場驗證。
＊本文開放合作夥伴轉載，參考資料：《The Block》、《Coin Pedia》、《Bloomberg》、《Bitget》，圖片來源：Pixabay
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