黃金｜週漲8.1%有創17年新高，匯豐、ANZ等齊上修預測金價

金價於週五（10/17）突破每盎司4,300美元關卡，並正朝向17年來最佳單週表現。受美國區域銀行信貸疑慮、全球貿易摩擦及市場對美聯儲降息預期升溫影響，投資人湧入黃金避險，使金價在本週幾乎天天刷新歷史紀錄。

金價表現

截至格林威治時間09:29（台北下午05:29），現貨金上漲0.2%，報每盎司4,335.87美元，盤中一度觸及4,378.69美元的新高。本週迄今為止上漲約 8.1%；有望創下自 2008 年 9 月雷曼兄弟破產引發全球金融危機以來的最大單週漲幅。今年以來金價已上漲超過65%。

同時，美國12月期金上漲1%，至每盎司4,348.90美元。現貨白銀報每盎司53.96美元，週漲約7.3%，稍早曾觸及54.47美元的歷史高點。

世界最大黃金ETF——SPDR Gold Trust——的持倉量也升至1,034.62噸，創2022年7月以來新高。

市場觀點與短線走勢

Heraeus Metals 德國貴金屬交易員 Alexander Zumpfe 表示：「在降息預期、地緣風險與銀行體系疑慮並存的情況下，市場環境仍對金價相當有利。不過由於技術面指標顯示超買，短期可能出現盤整。」

KCM Trade 首席市場分析師 Tim Waterer 表示：「金價有望更快觸及4,500美元，但這將取決於美中貿易與美國政府預算問題持續的時間。」

各大銀行上調金價預測

隨著金價連創新高，國際主要銀行紛紛上調中長期預測。匯豐銀行（HSBC）於10月15日發布報告指出，受地緣政治緊張、經濟不確定性與美元走弱影響，該行上調未來兩年黃金平均價格預測：

🔺 2025年平均價由3,215美元上調至3,355美元

🔺 2026年平均價由3,125美元上調至3,950美元

匯豐指出，市場情緒仍偏多頭，預期2026年金價漲勢將在官方部門（央行）與機構避險需求帶動下延續。並提到，隨著各國財政赤字擴大，黃金作為避險與價值儲藏資產的吸引力持續上升。不過，該行也警告，若美聯儲未如市場預期進一步降息，金價漲勢可能放緩；此外，全球通膨逐步回落，也可能影響部分通膨驅動的黃金需求。

澳新銀行（ANZ）則於10月16日更新預測，認為金價2025年底前可升至每盎司4,400美元，並在2026年6月達到4,600美元的高點。ANZ指出，地緣政治風險、美聯儲寬鬆預期及金融市場不確定性是推動金價上行的主要因素。ANZ 表示，目前黃金漲勢仍強，短期內尚無明顯反轉跡象，但未來可能出現漲多後的整理。同時提醒，若美聯儲採取更鷹派立場或美國經濟增長超出預期，可能構成下行風險。全球各銀行的黃金價格預測如下圖：