高盛上調S&P 500報酬預測　看好聯準會降息與大型股續強

高盛（Goldman Sachs）最新發布報告，將標普500指數未來三個月、六個月和12個月的報酬預測全面上調，理由是看好美國聯準會可能提前降息，以及大型股基本面持續強勁。

根據高盛的最新估算，標普500指數未來三個月預期將上漲3%，未來12個月漲幅則達11%，目標指數水準分別為6,400點與6,900點。

高盛分析師週一深夜在報告中指出：「比先前預期更早、更深的聯準會降息，公債殖利率下滑，以及最大型企業穩健的基本面，加上投資人願意忽略短期每股盈餘疲弱，共同支撐我們將標普500預估本益比從20.4倍調高到22倍。」

至於六個月預測，高盛將報酬預期上修至6%，年底目標指數6,600點，高於先前預估的6,100點。

上週，美股在美國勞動市場展現韌性的帶動下再創歷史新高，這些數據打消了市場對經濟放緩的部分擔憂。今年4月，川普總統宣布「解放日」關稅措施後，股市曾短暫下跌，但隨著貿易協議進展和聯準會降息希望重燃，投資情緒迅速回暖。

「近期通膨數據與企業調查顯示，關稅轉嫁效應迄今比我們預期輕微，」高盛分析團隊指出，「不過我們認為市場消化關稅的過程仍會逐步推進，而大型公司在關稅上調前的庫存有一定緩衝。」

高盛也維持對標普500每股盈餘增長的預測，2025年與2026年均為年增7%，但同時提醒未來仍存在上下波動的風險，並計畫在第二季財報季結束後，再次評估這些預估數據。

接下來，市場將聚焦企業財報與聯準會政策動向，作為指數表現的重要風向球。