3方法掌握漲跌先兆　趨吉避凶

2024年年初，台股開門紅，在人工智慧（AI）題材加持下，於國際股市中一路殺出重圍，尤其那斯達克（NASDAQ）指數及日經指數尚在20%的漲幅時，台股漲幅已一騎絕塵的超過30%！

但股市從來不缺意外，在股民歡慶台股突破2萬4,000點歷史新高時，一隻名為「黑色星期五」的黑天鵝正悄悄來臨。2024年8月2日，台股下殺破千點，失守季線；8月5日再殺1,800點直破半年線，最低來到1萬9,783點。短短2日台股就下跌2,800點，斷頭、砍倉及違約交割頻傳，而這一切，難道全無徵兆嗎？

技術分析達人朱家泓表示，台股這波大修正並非無跡可尋，技術指標已透露先機，均線更在7月中便出現異樣。

首先，台股今年年初至今，至少出現2次多頭訊號，第1次是1月底時，K線重新站回5日均線，5日均線也向上突破20日均線，接下來便開啟了第1波多頭走勢，直到4月中出現修正。隨後，4月29日K線再次站上所有均線；5月2日，5日均線再次突破20日均線，開啟第2波多頭（詳見圖1）。

一直到短線轉弱的第1個訊號在7月11日大盤創高後出現，K線不只未站上5日均線，甚至陷入盤整，7月18日就是第1個明確訊號的出現，5日均線下穿10日均線；7月22日更是穿破20日均線，短短2週便吃掉1個多月以來的漲幅，加上這是在大盤創高後出現，無不透露出空方力道正逐漸加強的訊號，隨後便迎來了8月5日的歷史性跌幅。

對於後續台股走勢的分析，朱家泓認為，8月的大幅下殺，剛好可以緩解多頭持續墊高的緊繃氣氛。目前加權指數已重新站回半年線，整體長多格局尚未改變，只是大跌過後，台股第3季勢必要先休息，同時考量到美國總統大選將於11月舉行，因此或許要等到選後情勢明朗時，資金才會明顯有所動作。待第4季重新打底後，多方慢慢轉強，行情才會再延續。

加權指數是經過許多個股加權後所得到一項指數，因此若僅僅是單一個股出現較大幅度變動，但該產業與其他產業所受影響不大的話，那麼加權指數受到的影響也會被稀釋，故可作為大趨勢的參考方向（不過台積電（2330）例外，因其在加權指數中占比達34%，故兩者走勢的相關度較高。與之相較，權值第2大的鴻海（2317）僅占3.9%）。

然而，考量到在操作個股時，易受到財報、基本面或消息面等影響，加上市場上有過多真假難辨的資訊來源需要過濾，且投資人亦可能受主觀感受影響判斷，種種因素都加深了投資的難度，此時若能善用技術指標，將發揮意想不到的功效。因此，朱家泓建議投資人可以透過趨勢、K線、成交量及均線等指標，掌握投資先機，未雨綢繆：

方法1》確認趨勢，瞄準行情順勢操作

《孫子兵法》中寫道：「順勢而為，借勢而進，造勢而起，乘勢而上。」《呂氏春秋》亦寫道：「君子謀時而動，順勢而為。」以上兩句話，皆在強調趨勢的重要性。正所謂覆巢之下無完卵，當出現全球性的黑天鵝時，例如：2008年的金融海嘯、2020年的新冠肺炎疫情、2022年的烏俄戰爭等，每次國際股市都會出現恐慌性賣壓，雖說行情總在絕望中誕生，但若是在絕望中就先行陣亡，那就沒有機會迎來後續的轉機了。

台股今年的表現確實獨冠全球，但與美股的高度依賴性仍不可忽視（詳見圖2）。尤其這波多頭可說是受AI浪潮帶動，而台灣作為AI重要供應鏈，與美國科技股的關係更是密不可分。在輝達（NVIDIA）股價遭遇修正，美國那斯達克指數與費城半導體指數亦出現大幅修正時，即便台廠滿手訂單、財報亮眼，也難逃修正性賣壓。

若此時投資人仍將基本面視為投資準則，或是堅持逆向操作，恐須做好持續向下攤平的覺悟，例如真實事件改編的電影《巴黎交易員》中，主角便因逆勢交易造成鉅額虧損，令法興銀行一度面臨破產危機。

方法2》觀察K線、成交量，判斷股市多空

K線就是透過紅紅綠綠的棒子，將多空交戰的結果以最簡化的方式呈現，再搭配成交量觀察，就能夠看出當前的股市是多頭還是空頭具有優勢。

正如股神巴菲特（Warren Buffett）所言：「人生就像滾雪球，只要找到濕漉漉的雪，以及夠長的山坡。」當1檔股票欲起漲時，勢必會有段潛伏期，因缺少量，故價也無法拉起，但當量增大且價同時拉起，將如同滾雪球般愈滾愈大。

鴻海股價在今年3月初出現爆發性成長前，已在100元上下盤旋許久，但3月11日與3月12日拉了2根紅K，同時成交量更是來到35萬張，遠高於此前每日約5萬張的成交量，顯示買盤強勢進駐，且之後每日成交量皆有20萬張以上的水準，價量並進，隨後便開啟第1波多頭，4月24日的紅K配上19萬張以上的成交量，也為第2波多頭走勢開啟契機。

從圖3的成交量可看到，7月初以前的收盤價多高於前一日收盤價。自7月後卻出現反轉，股價也陷入盤整，隨後賣壓逐漸加大，到8月1日當天，開高走低，成交量也從約7萬8,000張縮至7萬1,000張左右，為之後的大跌埋下伏筆。

方法3》善用均線，抓準進出場時機

均線英文是「Moving Average」，簡稱「MA」。簡單來說就是在一段特定時間內，投資人購買該股票的平均持有成本，例如：5日均線便是將5日內的收盤價加總，再除以5所得出；同理可證，20日均線即是將20日內的收盤價加總，再除以20所得出。

一般來說，會將5日均線、10日均線稱為短期均線；20日均線、60日均線稱為中期均線；120日均線、240日均線稱為長期均線。

由於投資所需具備的心理相當違反人性，因此多數投資者不僅會在賺錢時捨不得出場，在賠錢時更會因為捨不得，認為不賣便是不賠而易被套牢，當短期均線下彎，並持續穿破中長期均線時，跌勢恐將一發不可收拾。

台塑（1301）作為曾經的存股標的，代表著台灣經濟起飛的一個象徵，但近年由於中國產能過盛，使得該產業供過於求，股價也隨之下修。可以看到在2023年6月底到7月底的1個月之間，台塑的5日均線、20日均線以及60日均線，接連穿破120日均線，並且明顯下彎，顯示短中期的股價已經開始低於長期水準，因此股價一路下修，截至8月19日，空頭趨勢仍未見到趨緩（詳見圖4）。

即便使用技術指標，不用考慮太多消息面與基本面的狀況，但要能融會貫通，仍需經過多年的接觸與實戰經驗。因此，朱家泓建議新手可以使用2條均線作為短中期進出的考量，分別是5日均線及20日均線。當5日均線上穿20日均線時，可做進場考量；反之，5日均線下穿20日均線時，也要有止損的勇氣。

縱使是護國神山台積電，也會有修正的時候，不過若是在今年年初第1個多頭訊號出現時便進場，4月底依5日均線穿破20日均線而止損的投資人，至少有250元的獲利空間（詳見圖5）。

到了5月初，5日均線再次突破20日均線，第2個多頭訊號出現，依照紀律遵守5日均線穿破20日均線而止損的投資人，因能在7月22日時止損出場，也有150元的獲利空間。

但若是一直持有到8月5日的低點813元，因為已與5月初進場成本相去無多，故獲利空間也會大打折扣。

雖然掌握技術分析各指標，可以讓投資人掌握先機，但投資最怕的就是不遵守紀律，例如：看到多頭走勢趨緩或是轉空訊號出現，卻因害怕少賺而捨不得出場，使得獲利回吐；又或是空頭趨勢已經確立，卻仍秉持著不出場便不算賠，因而愈攤愈平，最後導致虧損金額遠遠超過自身承受度的情形。尤其如今台股萬點已成常態，動輒便是200點～300點的跳動，即使只有1%左右的漲跌幅度，也會加大投資人的風險與回報，因此遵守紀律對投資人來說，是非常重要的。

小檔案＿朱家泓

出生：1949年
學歷：中正理工學院（已改制為國防大學理工學院）
經歷：上校軍官退伍、禮品印刷公司負責人
現職：專業投資人、股票期貨講師
著作：《抓住飆股輕鬆賺》、《抓住線圖　股民變股神》、《做對5個實戰步驟　你就是賺錢高手》、《抓住K線　獲利無限》、《高勝率型態學大全》等

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