下一波通膨正在醞釀，專家：禍首是 AI 與電價
美國通貨膨脹終於降溫，最新公佈六月消費者物價指數下降0.4%，年度通膨率降至3.5%，核心通膨率較上月持平，低於市場預期。但通貨膨脹真的結束了嗎？投資機構都警告，真正威脅物價的不是油價，而是AI 與電價。
美國通膨終於降溫。6 月消費者價格出現六年多來最大幅度的下降，可以歸功於能源價格急劇下跌，至少暫時緩解今年的通膨。但通膨會如何發展還未知。
一個因素是伊朗戰爭又重燃，油價下跌帶來的緩解可能只是暫時。美國消費者和聯準會正面臨另一個高成本的難題，就是AI 瘋狂投資，推升記憶體晶片、電腦處理器和其他設備以及電力的成本。經濟學家預計，這種情況至少會持續到今年年底，並推高通膨。
3C 價格飆漲
現在消費者已經發現包括筆記型電腦、智慧型手機、遊戲機和桌上型電腦在內的一系列消費性電子產品價格上漲。
上個月，蘋果高調宣布將筆記型電腦和iPad 的價格上調約15% 至 25%。高階MacBook 的售價將從1,699 美元上漲至1,999 美元。許多分析師預計，iPhone 的價格接下來也將上漲。蘋果在一份聲明中直言，「AI 數據中心的快速擴張，導致記憶體和儲存需求出現異常ㄉㄚ增。我們從未見過零組件價格上漲如此之多、如此之快。」
微軟宣布Xbox 遊戲機的價格，將從8 月起上漲100 美元，理由是記憶體晶片價格上漲。Sony 也提高PlayStation 遊戲機的價格，而戴爾和惠普則提高筆記型電腦價格。
AI 投資對更廣泛的通膨影響可能相對較小，且電腦晶片的價格可能在今年達到高峰後回落，經濟學家預期，這波通膨飆升幅度不會像2021~2023 年那麼大，但至少會超過聯準會預期。然而，從關稅上漲和伊朗戰爭導致的油價飆升，到現在是AI 零組件通膨，衝擊不斷使原本預期的通膨下降一直沒有實現，目前通膨水平已經連續五年多高於美聯儲2% 的目標。
接下來是電價
AI 推高通膨的另一個途徑是巨大電力需求，已導致許多電力公司提高電價。根據美國消費者物價指數，5 月電價年增5.9%，漲幅高於4.2% 的整體通膨率。專家預計AI 帶來的電力需求，將推高公用事業成本，直到2028 年甚至更久。今年 2 月高盛經濟學家預測，電價今明兩年將上漲6%，2028 年將上漲高於平均水準的3%。
投資銀行Evercore ISI 分析師最近寫道，AI 相關的成本壓力波及消費者價格的浪潮，仍處於形成初期。聯準會主席自己都說，「或許有人會看著今天早上的數據說，哦，任務完成，一切都很順利。但我並不這麼認為。」
Massive data center buildout poses latest inflation threat for consumers
Consumer prices rose 3.5% annually in June, less than expected as energy prices eased
(首圖來源：pixabay)