戰火下大換手股

中東戰爭引爆石油危機，美台股市連番重挫，記憶體、PCB與玻纖布等高成長供不應求股遭錯殺，拉回高角度上揚的主要均線找買點；高殖利率股有業績掛帥，進可攻退可守；塑化、航運等低股淨比股則間接受惠；iPhone記憶體升級不加價CP值大增，蘋概股有機會轉強。這些都是本期封面故事的重點，在台股震盪加劇之際，特別值得投資人參考。

中東戰火急速升溫，川普原聲稱在2個星期內結束，後來延長為4週，上周六傳出可能延長至少100天至9月才能結束，VIX恐慌指數飆升到29.49，美股四大指數收黑3/9日台股跳空暴跌，盤中崩跌逾2070點，刷新史上次高盤中跌點，外資賣超1208億元，創單日歷史最大賣超紀錄，累計7個交易日賣超逾4482億元。

國安基金視情況 隨時準備開會

財政部與國安基金表示若市場出現不理性、失序狀況，不排除隨時召開臨時會討論進場。好在3/10日台股跳空大漲，維繫多頭趨勢。

傳G7擬緊急釋4億桶戰備儲油

造成這一波下跌的主因無疑是油價。伊朗封鎖荷姆茲海峽，目前除了中國船商已可通過之外，其他外籍油輪皆無法通過，沙烏地阿伯、卡達及伊拉克生產的原油、天然氣無法輸出，並開始減產，影響到全球20%的石油用量，油價飆上每桶110美元。3/10日截稿前，傳G7緊急集會擬釋出4億桶戰備儲油，市場斷油恐慌稍微降溫。

川普為了摧毀伊朗研發核武能量，不惜一切代價聯手以色列發動戰爭，伊朗最高領袖哈米尼遇刺身亡，隨後88名資深教士組成的專家會議改推哈米尼之子穆吉塔巴接班，繼承其父親遺志，表明將對抗到底。

川普一度暗示戰爭即將結束

川普則要伊朗無條件投降，雙方僵持不下，可能陷入持久消耗戰。唯川普一度暗示戰爭即將結束。

高盛統計，油價每上升10%，將直接推升美CPI約28個基點(0.28百分比)，戰事發生前，布蘭特原油約73美元/桶，如今已飆升53%，美國1月CPI年增2.4%，為四年來新低，2月CPI將在本周三(3/11)公布，預估傳導速度還沒那麼快，但若戰事持續一個月，可能推升原油價格至150美元/桶，推升美3月及4月CPI可能重回3.8%、甚至4%，3/18 FOMC將朝開會議，影響降息的意願。

石化油氣股還有上漲空間

亞洲各國倚賴中東的原油，可支撐天數日本254天、韓國210天、台灣120天、中國115天、印度73天，台灣還有1/4的天然氣來自卡達，目前儲備用量僅能維持11天，若能源供應短缺，不只影響民生經濟，連半導體、高科技產業都會受到衝擊。

油價可能推高通膨，先前漲高的AI股紛紛回調，資金轉往塑化股、油氣燃電避險，汽油瓦斯類包含台塑化、大台北、欣海、欣天然、山隆、欣高奔漲停，石化類包含中石化、台苯、台聚等皆有買盤挹注。

由於原油面臨斷貨，下游的石化產品也跟著吃緊，報價也跟著上揚，例如，苯與乙烯每噸分別大漲99美元與95美元，丙烯勁揚55美元、純對苯二甲酸（PTA）與乙二醇（EG）亦分別上揚64美元與54美元，美伊戰事一天未消解，油氣類股、石化類股都還有上漲空間。

高殖利率股買點浮現

另外，3/9截稿前，美元指數強升至99.7，台幣續貶至31.89元，三月外資持續賣超台股2800億元，3/9 大盤再下殺1489點，許多高殖利率股跌出好的買點，例如，義隆殖利率5.32%、創見殖利率5.5%、卜蜂殖利率4.4%、王品殖利率7.14%，都是目前可以關注的標的。

記憶體、PCB上游玻纖布 今年嚴重短缺報價持續上揚

美伊戰爭雖然影響國際投資情緒，但AI產業趨勢並沒有變，大盤上周暴跌1460點，本周一再度暴跌1489點，許多AI好股被錯殺，若是手中有AI股的朋友切莫砍在阿呆谷，靜待大盤反彈，適時汰弱留強，尤其是記憶體、PCB上游玻纖布，今年仍然嚴重短缺，帶動報價持續上揚，基本面還有動能。

記憶體方面，隨著AI需求爆發，HBM供不應求，去年3月以來，DRAM價格漲了三倍，已轉為賣家市場。今年第一季合約價漲幅60%、第二季再度調漲40%，目前三星產能僅能供應市場需求60%，還有40%缺口，許多客戶可能被迫以高出合約的二倍價格拿貨，市場預估，今年DRAM整體漲幅上看130%。

NAND Flash部分也是供需失衡，去年第四季NAND合約價漲幅25%，來到今年第一季，由於CSP廠大量採用SSD，導致NAND短缺，價格再度調漲85%~90%。韓媒更報導，三星預計第二季再調漲100%，等於上半年有200%漲勢。

南亞科、華邦電、威剛、群聯 回測季線正是低檔布局機會

台股記憶體概念股南亞科、華邦電、威剛、群聯股價跟著美光走，美光股價於1/30見高後回檔修正，國內記憶體相關個股也跟著回檔，受到美伊戰爭影響，回測季線，正是低檔布局時候。

如南亞科去年合併營收達665.87億元，年增95.09%，EPS 2.13元，終止連兩年虧損，今年1、2月累計營收為309.17億元，較去年同期增加597.1%，創同期新高，並已超越去年第四季的營收300.94億元，法人與估今年EPS 21~29元，幾乎跳增10倍，給予目標價300元，本益比10倍。

模組廠如威剛去年營收530.87億元，年增32.13%，EPS 23.18元，威剛目前存貨約300億元，存貨股本比約13倍，還有相當大的成長動能，法人預估今年EPS 63.2元，本益比4.8倍。

除了記憶體之外，玻纖布要到今年下半年才會陸續緩解，去年玻璃纖漲幅已超過50%，花旗預測，今年玻纖布漲幅可能達25%甚至更高。

去年玻璃纖漲逾50% 花旗預測今年可能再漲25%

日東紡T-Glass產能要到2026年底才能開出，台廠台玻打入輝達Low DK 高階玻纖布供應鏈，預計今年放量，公司去年第三季EPS 0.1，單季轉虧為盈，前三季EPS -0.33元，法人預估今年EPS 1.26元，法人給予目標價85元，目前股價已回測月線。

另一檔富喬Low Dk、Low CTE已佔營收45%，今年度有望提升至60%，去年EPS 1.21元，明年EPS 2.37元，股價回測季線，同樣可逢低介入。

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