油價衝擊陰影籠罩全球市場　亞股重挫歐洲止跌　南韓股市重挫12%創紀錄

中東戰事升溫，市場對能源供應受阻的憂慮迅速升高，油價連續第三個交易日走揚，全球資金風險偏好急轉直下。歐洲股市在連續兩日重挫後暫時止穩，但賣壓明顯轉向亞洲，南韓股市單日暴跌12%，創下歷史最大跌幅，成為本波震盪核心。

布蘭特原油週三報每桶83.76美元，雖略低於週二盤中高點，但仍維持高檔。美國總統川普表示，若情勢需要，美國海軍將護送油輪通過荷莫茲海峽。市場解讀為穩定能源供應的訊號，但航運與能源業界對實務上的可行性持保留態度。

油價走高直接牽動通膨預期，也讓原先押注降息的資金部位面臨修正壓力。市場交易員目前預期，聯準會6月按兵不動的機率已高於降息。債市率先反映變化，美國10年期公債殖利率單日上升3個基點至4.08%，本週累計上升12個基點；2年期殖利率報3.51%，本週累計上升15個基點，顯示市場正重新評估全年政策利率路徑。

亞洲市場首當其衝。南韓Kospi指數單日重挫12%，兩個交易日累計跌幅超過18%，韓元則貶至17年新低。南韓高度仰賴中東原油進口，能源成本風險升溫，使投資人集中拋售晶片與科技股。

日本日經指數下跌3.6%，台股下挫4.3%。過去幾個月漲勢凌厲的半導體族群，成為資金撤離重心。市場策略分析師指出，原本被視為分散風險配置的亞洲科技股，在油價高檔與成本壓力疑慮下，反而成為波動放大的來源，市場氛圍已轉為「先降風險、後談布局」。

即便避險資產也難以倖免。黃金週二一度重挫超過4%，週三反彈1.5%至每盎司5,155美元。這種劇烈波動反映的不只是避險需求，而是資金在不同資產間快速調整部位，部分投資人為填補其他市場損失而選擇變現。

歐洲市場則出現短線止跌跡象。泛歐STOXX 600指數週三反彈0.6%，此前兩日累計下跌4.6%，為2025年4月關稅風波以來最大兩日跌幅。歐洲天然氣價格也暫時回穩，但仍較上週五收盤高出約75%。西班牙股債市相對承壓，主因川普威脅對該國實施貿易禁運。

美股表現相對穩健。本週以來標普500指數跌幅不到1%，期貨最新小幅下滑0.3%。高盛Goldman Sachs執行長David Solomon在雪梨演說時坦言，市場迄今反應仍屬「溫和」，但真正的影響可能需要數週時間才會全面顯現。

匯市方面，歐元兌美元報1.16美元，本週累計貶值1.5%；美元走勢轉強，兌日圓本週升值1.4%，兌瑞士法郎升值0.7%。資金流向顯示，現金與短期工具成為階段性避風港。