美股ETF：009800、009801

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隨著ETF的蓬勃發展，這項金融商品儼然已成為當今投資新顯學、時下全民運動，各種新型態的ETF正如雨後春筍般竄出，猶如進入一個ETF百花齊放的大時代！有鑑於此，《Smart智富》月刊將針對近期市場上新問世的ETF進行研究與剖析，幫助讀者迅速掌握各檔ETF新兵的投資特色與核心重點。

國內ETF投資熱潮持續發燒，各大投信持續推出ETF積極搶市。不過值得留意的是，約莫從2024年年末開始，不少基金業者在規畫發行ETF新兵時，比以往更加重視海外市場，不單只是鎖定國內台股市場的趨勢。舉例來說，有些ETF是以全球為布局，有些則聚焦區域市場，也有ETF是只鎖定海外的單一國家市場，像近1年數量明顯增加的美股ETF、日股ETF等都是顯著例子。

美國是全球最大的金融市場，一舉一動的表現牽動全球市場，其重要性與影響力不言而喻。而本期要介紹的2檔被動式ETF——中信NASDAQ（009800）、中信美國創新科技（009801）皆是聚焦美股市場的股票型ETF。不過，這2檔新兵有著本質上的差異，現在就來看看這2檔ETF各自有何特色吧！

009800》聚焦大型產業龍頭，布局產業多元

以國內市場新推出的ETF而言，大多具有非常艱深難懂的指數邏輯與運作方式，而009800在選股邏輯上就顯得單純而易懂。其追蹤的是著名的美國那斯達克100（NASDAQ 100）指數，以在美國掛牌、那斯達克全球精選市場（Nasdaq Global Select Market）或那斯達克全球市場（Nasdaq Global Market）的股票為選股母體（排除金融業），再以個股流動性做進一步細篩——近3個月平均日成交值須達到500萬美元以上、自由流通市值要達10%以上。符合上述條件者，再以市值高低排序、取市值排名最高的前100家企業為最終成分股。

另在成分股的權重配置上，採市值加權法計算，但在權重限制上相對嚴謹——前5大成分股中的單一個股上限為15%、合計上限40%；非前5大成分股的單一持股比重上限是4.4%，且權重不得超過第5大成分股。指數則每年換股1次（12月）、每季進行權重再平衡。另在經理費率上固定為0.3%，保管費率則有3種級距（0.14%、0.12%、0.1%）；年配息、無收益平準金。

總的來說，009800並非以息收為投資重點，它聚焦美股大型產業龍頭（不含金融類股）的成長性與爆發力，布局產業多元如科技、醫療、消費、工業等，目前以科技類股占比為最大宗。若長期看好美股市場，亦不失為一項新選擇。

009801》掌握熱門趨勢，鎖定美國50大創新科技巨頭

與009800相比，009801更聚焦在美國科技類股上！009801追蹤「Solactive美國創新科技指數」，從在美國掛牌的股票中依FactSet產業分類，挑出符合Economy Technology或FactSet Industry Internet Retail類別者，再以流動性和4項財務指標進行篩選。4指標分別是市值（取前125名高者）、營業利潤率（取前100名高者）、研發占銷售比（取前75名高者）和價格動能（取前50名高者），背後的挑選意義即是要選出「市值大」、「獲利強」、「願意投入研發資金」和「股價上漲動能強」的科技公司。當中公司投入研發的資金占比這項目，是用來識別一家公司「研發創新能力」的常見指標之一，在部分科技型ETF上也能找到這項條件。另較特別的是，009801將股價動能也納入篩選，以國內同性質的ETF來說，這設計算是相對罕見。

符合上述條件者，再以成分股市值為依歸，將市值最大的50檔選為最終成分股，並採市值加權配置權重，前5大成分股中的單一個股比重上限20%、合計上限60%；非前5大成分股權重上限為5%。指數每年5月進行換股與權重調整，採年配息、無收益平準金。

美國科技業是全球科技業的領頭羊，故布局美國科技巨頭就如同掌握未來的科技趨勢與脈動，而這也是009801訴求的最大重點。至於這樣設計能否帶來比其他同性質產品更亮眼的績效，仍待時間觀察。

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