恐慌指數爆表＋對沖基金狂拋，高盛警告美股尚未觸底、前景不容樂觀

【財訊快報／陳孟朔】高盛交易部門發布最新報告警告，美股當前局勢極度嚴峻。標普500指數週線連五黑，創下2022年4月8日月20日連八黑以來最長的長黑紀錄，技術面全面破位。高盛美股波動恐慌指數(Goldman Sachs Equity Sentiment Indicator)飆升至9.2分(滿分10分)，且連續17個交易日處於「恐慌區間」，創下過去15年來最長紀錄。高盛資深交易員摩根(Cullen Morgan)指出，對沖基金已連續六週淨賣出美股，近期淨拋售規模位列過去十年第三大，淨槓桿率更創下自2025年4月「解放日」以來最大單週跌幅。目前納斯達克指數較歷史高點回調逾11%，正式確認進入修正區間，且標普500指數已跌破所有關鍵均線及CTA(商品交易顧問)策略的賣出閾值。
儘管市場情緒極度低迷，但報告也提到潛在的反彈動能正在積蓄。目前系統性賣盤已近乎耗盡，CTA淨空頭規模達370億美元，處於歷史極值。高盛模型預計，月末養老金再平衡將帶來約190億美元的買盤。此外，歷史數據顯示，當情緒指標跌破-1時，後續收益率往往高於平均水平。
然而，高盛強調，任何技術性反彈的前提均需建立在局勢緩和的基礎上。目前美股隱含波動率與實際波動率的價差達史上最寬，顯示期權保護需求遠超實際價格波動。在衝突未見曙光且通膨壓力仍在的情況下，高盛對美股短期前景仍持謹慎態度，認為市場尚未發出明確的底部分號。

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