裕隆法說／鴻華Model B外銷紐澳，Q4開始交付！總座樂觀看營運：讓今年成為逐年成長的起點

黃靖文

圖片三菱官網提供

「讓今年成為裕隆逐年成長的起點。」裕隆(2201)週三(8/26)舉辦集團法說會，總經理許國興說，下半年新車將外銷，預計銷往紐澳的車款Q4可開始交付。此外，裕隆積極發展表後儲能業務，並改善各項事業營運體質，最適化生產體系，提升投資效益，讓營運改善在上半年得以延續。

裕隆2026年上半年合併營收為343.7億元，較去年同期微幅下降3%，主要反映轉投資股權處分後，合併營收認列範圍變化。不過，從營業利益來觀察，裕隆上半年營業利益達33.26億元，年增率9%，營業利益率從去年的8%提升至近10%。

裕隆上半年稅前淨利約27.99億元，EPS 0.5元，較去年同期微幅下降，主要來自於鴻華先進與裕日車等轉投資收益減少。

日前，三菱汽車在紐澳市場首度公布，以鴻華先進「Model B」車款為基礎的電動車「ASX VR-e」，將在2026年內開賣。目前外銷車款由裕隆代工，許國興表示，第4季即會開始交付工作，帶來實質業務貢獻，裕隆對鴻華先進海外事業拓展，也充滿信心。

此外，台灣市場部分，除了電動跨界車Bria外，原先電動休旅納智捷n7，在台灣市場改採Cavira的形式販售。許國興表示，整體來看，鴻華先進的交付需求比預期好，預期今年生產數會比去年高許多。

至於未來鴻華先進的新車款，是否仍會交由裕隆汽車生產？許國興點出，裕隆三義廠產能與製造能力在國內數一數二，由雙方有相當緊密的合作，這意味後續新車款，應會交給裕隆生產。

回顧今年上半年整體車市概況，裕隆指出，上半年台灣新車領牌台數約是 20.2萬輛，較去年同期成長約 2%。若從季度來看，第2季的新車領牌約有10.58 萬輛，比第1季成長10%。

「隨遞延的需求恢復，上半年台灣車市，已逐步走出第1季相較壓抑的狀態。」裕隆汽車協理卓哲宇認說，市場回升來自於電動化車款。其中，純電動車成長約 60%，油電混合車也成長了 20%。

對於整體經濟情勢，許國興點出，上半年台灣受惠於AI 跟高效能的運算需求，經濟成長表現亮眼，不過不同產業對景氣感受仍然有些差異。汽車跟部分的傳統產業，持續面對國際經貿情勢改變，以及市場競爭的加劇，經營環境仍然充滿許多不確定性。

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