記憶體缺貨影響，三集瑞-KY 5月營收年減35%，AI放量有助營運增溫

【財訊快報／記者陳浩寧報導】三集瑞-KY(6862)5月營收為1.3億元，年減35%，累計前5月營收7.43億元，年減31.77%。第二季仍受到全球記憶體缺貨影響，然隨AI伺服器等高階產品佈局，並已完成Nvidia、Intel、AMD等國際級大廠客製化設計與送樣認證，未來將隨客戶拉貨時程而啟動放量。三集瑞-KY表示，目前全球DDR記憶體供應仍處於相對緊張狀態，連帶影響NB/PC、顯卡與智慧型手機等終端應用市場的供料節奏，部分客戶因關鍵零組件供應不足而調整拉貨進度，致使部分訂單出貨時程遞延。公司指出，相關需求並未消失，主要係受到供應鏈供需失衡影響，後續仍須持續觀察記憶體供給狀況及客戶拉貨恢復進度，因此對今年整體營運表現維持審慎中性的看法。
然而公司持續積極擴大高階應用佈局，截至5月份止，各應用領域為AI/伺服器 35.91%、BBU 7.48%、車用4.34%、消費電子產品45.37%、其他6.90%，其中又以AI/伺服器產品成長幅度最為明顯，隨著AI市場快速擴增，尤其在次世代AI運算平台逐步導入後，供電架構將由傳統方案進一步朝400V至800V高壓直流（HVDC）方向發展。為因應AI伺服器機櫃高功率密度與節能需求，三集瑞-KY採用高性能磁性材料，積極開發高功率密度客製化磁性元件，並佈局應用於高壓直流供電系統及固態變壓器（SST）等新世代電源架構，以滿足高絕緣、高效率及高可靠度需求。
另一方面，隨著AI GPU功耗由過去數百瓦快速提升至1,200W甚至2,000W以上，對電源系統及磁性元件規格提出更高要求，三集瑞-KY持續投入高耐壓、大電流、低損耗磁性元件開發，其中SST可將電力傳輸效率提升至98%，大幅降低能源損耗，以因應新一代AI伺服器對供電效率與穩定性的需求，並掌握AI運算基礎設施升級所帶來的市場商機，為未來營運成長增添新動能。
此外，電池備援電力模組（BBU）相關出貨亦於今年起開始貢獻營收，隨著AI伺服器運算需求持續攀升，BBU已成為資料中心不可或缺的關鍵基礎設施。公司表示，BBU供應鏈具有高度技術門檻與漫長驗證週期，近年提前投入相關產品開發與客戶佈局，已陸續通過國際級CSP廠及伺服器代工廠驗證。受惠於AI伺服器功耗快速提升，BBU功率需求已由過去5.5kW、8kW大幅提升至13kW以上，帶動高功率電感需求同步成長。
三集瑞-KY表示，自掛牌以來即持續聚焦AI、伺服器、BBU及車用電子四大成長領域，雖然短期PC市場需求仍受產業景氣影響，然高附加價值之AI伺服器及BBU電源模組產品已開始進入收成階段，進一步帶動產品結構優化與提高產品單價。隨著AI運算規模持續擴大，相關電源系統對高效率、高功率密度磁性元件的需求亦將進一步提升，為公司未來成長提供重要支撐。
為因應全球供應鏈重組及客戶分散生產基地需求，公司已積極展開東南亞佈局，目前泰國廠建設正依計畫推進，初期將以商用筆電及伺服器用電感產品為主要生產項目，並導入自動化生產設備及太陽能發電系統，以提升製造效率並降低能源成本。同時，因應新世代高階模壓電感市場需求，公司近年持續投入資本支出，建置二、三十條自動化產線，透過智慧製造提升產能與良率，為未來AI伺服器、BBU及高階電源市場需求快速成長預作準備。
展望未來，三集瑞-KY認為，AI運算基礎建設升級趨勢已逐步成形，隨著高功率電源架構、BBU及AI伺服器應用持續擴大，加上海外產能與自動化佈局效益逐步發酵，將有助於進一步提升市場競爭力與營運成長動能。

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