買債券基金一定要「月月領錢」嗎？累積型與月配型到底怎麼選

很多人以為買配息基金等於每個月有穩定的零用錢可以拿——其實沒那麼單純。同樣一檔基金，選錯了「領錢的方式」，最後滾出來的本金可能會跟你想的完全不一樣。

為什麼大家最近都在聊非投資等級債？

如果你剛開始接觸理財，可能會常常聽到理專或朋友推薦買債券。不過，債券其實有分很多種。最近市場上討論度很高的，是一種叫做「非投資等級債」的產品。

我們得先弄懂非投資等級債券(體質比較普通、為了吸引人借錢所以給較高利息的公司債)到底是什麼。想像一下，如果你要把錢借給兩家公司。一家是全球知名的超級大蘋果公司，另一家是正在快速擴張、但還沒那麼穩定的連鎖餐廳。

大公司不會倒，所以它給你的利息很低。但是那家連鎖餐廳為了吸引你借錢給它，就必須開出比較高的利息。這就是非投資等級債券的核心魅力。它提供了比一般公債更好的收益機會，但相對地，你也承擔了稍微高一點點的風險。

不過你不用太擔心。因為當你買入共同基金時，經理人會把錢分散借給幾百家、甚至幾千家不同的公司。也就是說，就算其中有一家餐廳經營不善，對你整體的資金影響也非常小。這也是為什麼許多人喜歡透過基金來買這類債券的原因。

把錢放進去，一年後會發生什麼事？

我們直接拿市場上非常具指標性的「聯博-全球非投資等級債券基金A2股美元 (LU0102830865)」來看。這幾天它的最新淨值(可以想成基金當下每一份的價格)大約落在 19.94 美元左右。

更讓人有感的是它的近期表現。根據最新的數據，這檔基金過去一年的報酬率大約是 +8.11%。這是什麼概念呢？換句話說，如果你在一年前投入了 100 萬台幣，經過一年的時間，你帳面上的價值大約會變成 108 萬 1 千元。

在當前市場利率上上下下、大家都在猜測未來走向的時候，這樣一年多出 8 萬塊空間的表現，確實吸引了許多想要穩中求勝的資金進駐。不過，這時候新手最常卡關的問題就來了：就算看好這檔基金，點開申購頁面卻發現有一大堆不同的英文代號，到底該怎麼選？

月配息跟累積型，到底差在哪裡？

你在買基金的時候，一定會看到名稱後面跟著一些英文字母，這代表著不同的級別(同一檔基金因為配息方式或計價幣別不同，而分出來的不同版本)。其中最關鍵的差異，就是「累積型」與「月配型」的對決。

剛剛提到的 A2 股，就是標準的累積型(把賺到的利息直接買入更多基金份額，不把現金發給你)。想像你種了一棵蘋果樹。累積型的做法是，每年結出的蘋果你都不吃，而是把蘋果裡的種子拿去種下更多的小蘋果樹。時間久了，你就會擁有一整座蘋果園。因為利息不斷滾入本金，你的資產增長速度在長期來看會是最快的。

相對地，市場上也有針對喜歡拿現金的人設計的級別。像是配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)類型的版本。這就像是你每個月都從蘋果樹上摘下幾顆蘋果來吃。好處是你馬上就享受到了果實，但壞處是，你的蘋果樹擴張的速度就會變慢。

我們可以看看聯博同一檔基金的其他新台幣級別。像是「聯博全球非投資等級債券基金-N類型(新台幣) (TW000T1814J1)」這幾天的淨值是 7.95 元。而另一款「聯博全球非投資等級債券基金-TA類型(新台幣) (TW000T1814B8)」的淨值則是 4.71 元。

你會發現，同樣是投資同一批債券，為什麼淨值價格會不一樣？其實這背後就是配息機制在影響。當基金把賺到的錢當作現金配發給你之後，基金本身的淨值自然就會扣除掉這筆錢而往下掉。這也就是為什麼配息型基金的淨值，通常會比累積型基金來得低的原因。

評估一下你自己，你是哪一種人？

這聽起來有點複雜，但拆開來看就一個重點：你現在缺不缺現金？

如果你是準備退休的長輩，或者你每個月有固定的房貸、車貸要繳。這種時候，選擇穩定月配息的級別就非常合理。因為你需要這筆現金流來支付生活開銷，就像是每個月固定收租金一樣，能讓你的生活非常有安全感。

但是，如果你現在才 30 歲上下，每個月有穩定的薪水進帳。這筆投資的錢你是打算五年、十年後拿來當買房頭期款的。這種情況下，強烈建議你選擇「累積型」。

因為你現在根本不需要每個月多拿那幾千塊錢。如果你選了月配息，拿到錢之後可能不知不覺就花在喝咖啡、吃大餐上了。倒不如讓基金公司自動幫你把利息滾進去，享受複利帶來的威力。

下次準備按下申購按鈕前，不妨先問問自己：我買這檔基金，是為了現在每個月多一點零用錢，還是為了五年後能看到一筆豐厚的大錢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。