國際原油供過於求趨勢顯現 學者：短期內易跌難漲

國際能源總署(IEA)示警，明年國際原油恐出現史上最大供給過剩潮。學者今天(14日)指出，受到美國關稅影響，今年全球下半年景氣趨緩，需求料將萎縮，但全球產油國卻在增產，期貨市場方面也未能支撐油價，種種因素交織，接下來到明年，國際油價確實易跌難漲。學者認為，因已不敷成本，原油每桶價格中長期仍會回到5字頭、6字頭水位。

國際能源總署最新月報指出，石油輸出國家組織與夥伴國(OPEC+)將在9月大幅增產，加上美國也在增產，預估今年全球石油供給量每日將增加250萬桶、明年則每日增加190萬桶，分別較先前預估的210萬桶與130萬桶大增。報告更提及明年每日石油供應量可能較需求量超出近300萬桶；也就是說，明年國際原油可能出現史上最大的供給過剩情境。

報告一出，國際油價應聲下跌，紐約商品交易所西德州中級原油(WTI)13日收在每桶62.65美元，下跌52美分；倫敦北海布倫特(Brent)原油下跌49美分，收在每桶65.63美元。

中央大學管理講座教授梁啓源14日表示，美國總統川普(Donald Trump)揮下關稅大刀，許多訂單都提前在今年上半年反應完畢，下半年則受到關稅衝擊，全球景氣會比較差，進而降低對原油的需求，再加上OPEC+、美國都在喊增產，將難以支撐油價走揚；同時，中東局勢雖持續緊張，但期貨市場淨多頭卻呈現減少，也顯示市場對油價上揚的信心不足。

梁啓源認為，總體來說，幾乎已可確立國際油價在今年下半年到明年難有大漲空間，甚至還可能一度跌破每桶50美元；不過，在成本考量下，產油國仍會設法調控產量，不至於賠本，因此料將在50、60美元上下震盪。梁啓源說：『(原音)就是現在看出來的趨勢就是往下的趨勢大，上漲的壓力不大，但是未來還是有變數，要觀察。因為美國的頁岩油生產成本大概是接近50塊(美元)，所以短期你要跌低於50塊(美元)也有可能，但是還是會回來，因為不敷成本。』

梁啓源強調，後續仍有諸多變數有待觀察，包括美國聯準會9月是否降息、產油國實際增產情形，乃至於美國調停俄烏戰爭過程中，川普是否擴大制裁俄國原油輸出等。

梁啓源也提到，國際能源價格下跌趨勢明確，對國內國營事業台電、中油而言，將能降低輸入成本，有助於舒緩財務壓力，同時也有助於國內通膨情勢持續和緩。(編輯：鍾錦隆)