〈馬年景氣展望〉液冷散熱趨勢已定 奇鋐、雙鴻及健策大啖商機
輝達 (NVDA-US) 新一代平台 Vera Rubin 預計今年下半年推出，原先 GB300 採用液冷與氣冷散熱併行，而 Vera Rubin 將採全液冷散熱，液冷散熱儼然成為主流趨勢。散熱廠奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW) 與健策 (3653-TW) 可望大啖液冷散熱商機。
輝達執行長黃仁勳先前指出，下一代全新 Vera Rubin 平台不再採用冷水機組 (Chiller)，改全面採用液冷散熱架構。對此奇鋐表示，冷水機將使能耗提升，可能影響晶片耐受度與效能，因此新一代 Vera Rubin 平台本就沒有使用冷水機組的散熱解決方案，雙鴻也提到，根據黃仁勳說法，可以看出 AI 伺服器往液冷散熱方向發展的趨勢不變。
GPU 方面，隨著 GB300 在第一季放量，將帶動奇鋐水冷板及分岐管出貨升溫，不過第一季進到蘋果 (AAPL-US)iPhone 等消費產品淡季，法人預估奇鋐第一季營收僅將成長個位數百分比。至於下一代 Vera Rubin 平台，則預計最快在 6 月出貨，挹注下半年營運。
奇鋐 ASIC 展望亦正向，法人指出，Google(GOOG-US) 樂觀看待 TPU 出貨展望，今年預計年增超過 7 成，明年將倍增，奇鋐身為水冷板供應商之一，有望受惠 Google TPU 強勁需求，相關貢獻將逐漸顯現。
奇鋐持續擴充越南產能，總投資金額將上看 200 億元，三期已於去年第四季開工，預計今年完工。
雙鴻第一季也將受惠 GB300 出貨帶動，法人觀察，雙鴻身為美超微 (SMCI-US) 水冷產品供應商之一，而美超微今年 GB300 及 HGX 出貨動能強勁，出貨可望優於預期，將帶動水冷板及分岐管出貨，法人預估雙鴻第一季營收可望季增雙位數百分比。除 GPU，雙鴻在 ASIC 水冷板與水對水 CDU 也有所斬獲，相關效益將逐步發酵。
董事長林育申指出，今年包含水冷板、分岐管以及 In-row CDU(列間冷卻分配單元) 出貨都將成長。其中，又以 In-row CDU 成長幅度最大，已斬獲 2000 台的相關訂單。法人也看好，在各液冷產品帶動下，今年營收有望成長 50%。
另外，雙鴻泰國廠一期已在去年第四季開始投產，目前產能得以支應客戶需求，預計今年中二期將加入量產行列，主要因應下一代伺服器產品及 ASIC 需求。
健策主要動能則來自其技術門檻高的均熱片，且身為輝達 GPU 均熱片供應商，法人指出，原物料上揚將同步推升均熱片價格，且新一代 Vera Rubin 均熱片也因晶片尺寸放大、製程加倍，價格將較前代大幅成長。在相關需求暢旺帶動下，法人看好，健策今年營收有望年增雙位數。
奇鋐、雙鴻及健策 1 月營收表現相當亮眼，奇鋐 1 月營收 170.03 億元，月增 21.96%，年增 1.5 倍；雙鴻 1 月營收 30.42 億元，月增 7.81%，年增 1.22 倍；健策 1 月營收 18.73 億元，月增 0.16%，年增 29.43%。
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