陸瘋安全資產！浦發銀行可轉債認購額等同印尼GDP

MoneyDJ新聞 2019-10-30 09:42:01 記者陳苓報導

中國經濟前景蒙陰影，投資人擁抱安全資產，上海浦東發展銀行(Shanghai Pudong Development Bank、簡稱浦發銀行)的可轉換公司債，引發火爆認購，認購資金等同於印尼全國的GDP。

南華早報、金融時報報導，浦發銀行擬發售人民幣500億元(71億美元)的可轉債，發售金額打破當地可轉債的歷史紀錄。在此之前，可轉債的最高發售額是中國中信銀行(Citic Bank)的60億美元。

浦發銀行的可轉債，半數保留給現行股東，另一半對外發售，吸引了人幣7.8兆元的申購資金，認購倍數達330倍。浦發銀行的可轉債，將鎖住約1.1兆美元，規模與東南亞最大經濟體印尼相當。

美中貿易戰和中國經濟成長放緩，促使避險資產需求大增，民眾也對陸股態度轉趨審慎，改買估值便宜的銀行股。中國銀行股的本益比只有六倍，幾乎只有上證指數指數本益比的一半。中國第三季GDP成長減速至6%，創1992年來新低。

可轉債的特點是如果發債公司的股價，升至一定價位，投資人有權把手上債券轉換成股票。由於此種債券能換成股票，票息通常低於一般債券。Dealogic數據顯示，今年至今，中國企業發售的可轉債總額達393億美元、締造新高，比去年年度總額高出80%。今年為止，發債規模平均為3.6億美元，也比去年高出44%。

部分銀行的淨資產價值低於股價，無法直接發行股票，發售可轉債給予這些業者額外的融資管道。中國取消外資在金融業的持股上限，明年銀行業競爭將加劇，補充資本對銀行來說極為重要。浦發銀行週二(29日)收在人幣12.77元，股價較淨資產價值折價20%。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

理財