00981A報酬62%狠甩大盤！掌握3關鍵搭換股行情
當多數人還停留在 0050、00878 的被動配置思維，一檔主動式 ETF 卻悄悄改寫績效排行榜。00981A 以「高費用、但跑贏大盤」打破市場成見，資金與話題同步湧入，更關鍵的是，它的換股與加碼動作，正實際影響台股個股走勢。這篇不只談 ETF，而是帶你看懂：00981A 為何爆紅、資金怎麼動、哪些個股已被推上浪頭。
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什麼是 00981A 主動式 ETF
00981A（全名：主動統一台股增長主動式 ETF）是統一投信於 2025 年 5 月 27 日 在台灣證交所掛牌的主動管理型 ETF。不同於被動式 ETF（例如 0050、00878 等依指數定期調整成分股），00981A 由基金經理團隊主動選股，鎖定台股市場中具有創新力、高成長性與良好基本面的企業，力求透過選股與時機掌握取得超越大盤的報酬。00981A累積報酬率已達62%，大幅超越同期的市值型ETF 0050（元大台灣50）的43%。
00981A 的定位
主動式 ETF：基金經理人可根據市場變化隨時調整持股比例與標的，而非被動追隨固定指數。
大型增長策略：至少 60% 資金投入台股市值前 300 大企業之中，著重成長動能與創新趨勢。
持股透明：主動式 ETF 需每日公布持股明細，投資人可以及時掌握其最新配置。
基本成本：費用率約 1.32%（相對於被動式 ETF 較高，但可換取主動選股機會）。
ETF 換股機制對個股影響
主動式 ETF 的特性
與被動式 ETF 主要依據指數編制規則換股不同，主動式 ETF 由經理人主動決策何時買進、賣出哪一檔公司，因此：
換股頻率高且彈性大：可迅速反應產業趨勢或個股基本面變化。
每日揭露持股：透明度高，有助於投資人與市場追蹤。
對個股的市場影響
當主動式 ETF 執行換股時，常對個股帶來以下效應：
成分股升格效應
被納入 ETF 成分股後，因 ETF 自動買進需求增大，對該股的成交量與股價有正向支撐作用。
權重調整信號
大幅加碼某公司可能反映該公司成長性受到基金經理看好，形成市場信心加強效應。
出清或減碼風險
被減碼或清出成分股可能造成股價短線壓力。
⭐因此，台股投資人應特別關注大型 ETF 的調整動向，尤其是像 00981A 這類具高成交量與高資金關注度的 ETF，其換股行為往往會對個股在市場上形成顯著影響。
如何用籌碼與 K 線觀察00981A
雖然 00981A 是 ETF，但它的持股清單與比重每天都公開，可從官方資料觀察其成分股。
投資人可透過以下方式進行分析：
1、成分股觀察
透過上述途徑，可看到下圖所示，即可查看主動統一台股增長(00981A) 最新持股明細，可看到占比最高的前幾名為，台積電、台光電、智邦、緯穎…等，並追蹤這些股在 ETF 權重中的變化。
2、折溢價觀察
透過上述途徑，可以看到下圖所示，主動統一台股增長(00981A)每日淨值與股價之間的差距。
通常股價表現，不管折溢價最終都回匯到淨值。因此
若股價折價（股價＜淨值）代表著現在股價偏低，後續會修正；
若股價溢價（股價＞淨值）代表著現在股價偏高，後續會修正。
3、籌碼面追蹤
透過上述途徑，可以看到下圖所示，主動統一台股增長(00981A)透過籌碼來觀察，主力買賣力道、外資與投信動向，尤其在 ETF 新調整成分後是否推升個股成交量與股價。
因主動統一台股增長(00981A)剛上市僅半年多，可以看到法人皆呈現短線進出，不過成分股持續走強，因此也帶動ETF持續走高。再看到大戶持股沒有過多增加，最終漲跌仍回歸到成分股的漲跌。
4、技術面（K 線）
透過上述途徑，可以看到下圖所示，主動統一台股增長(00981A)透過技術面來看，可以切換至「日、週、月」，觀察短、中、長期的技術線型。
從日Ｋ線可以看到這半年上漲 50%以上，從週 K 線來看，整體持續上揚走強。因此短中長期主動統一台股增長(00981A)仍偏多思考。
00981A 爆紅的原因與績效表現
00981A 成為市場黑馬，主因是因為「高費用率卻帶來超額報酬」的能力，成功打破被動型 ETF 追捧低費用的迷思：
關鍵一：精準抓住 AI 趨勢
基金經理人精準鎖定 AI、半導體、光通訊等當時市場最強勁的成長板塊（如：緯穎、奇鋐、台光電等）。
在市場趨勢明確時，主動式選股的優勢得以發揮，集中火力在最具爆發力的個股上。
關鍵二：卓越的歷史績效
00981A 成立以來（截至 2025 年 12 月中），報酬率在眾多主動式 ETF 中居冠，甚至大幅超越大盤（加權指數）及被動型龍頭（如 0050）。
亮眼的績效吸引了大量資金流入，規模持續快速增長，形成規模與績效的正向循環。
關鍵三：資金認同度高
除了散戶熱潮外，其績效也獲得許多大戶資金的認同，顯示此選股策略不僅是跟風，而是具備挖掘「成長曲線上升中」企業的能力。
為什麼台股投資人要關注大型 ETF 換股？
投資與資金配置的理由
大資金動向先行反應基本面變化
主動式 ETF 的調整往往代表專業投研團隊對產業與個股的最新判斷，是值得跟進的趨勢訊號。
ETF 成分股調整可能成「價格推手」
大型 ETF 的調整在成交量放大時能成為推升或壓抑個股價格的重要因素。
透過 ETF 觀察市場偏好轉向
例如近期主動式 ETF 偏好成長與創新股，顯示市場資金重心從傳統大型權值向創新成長板塊轉移。
近期 00981A 換股名單概況
根據最新公開資料與主動式 ETF 的持股比較（截至 2025 年底）：
00981A 的前十大持股包括：
台光電
智邦
緯穎
奇鋐
金像電
台達電
貿聯-KY
旺矽
健策 （排名與比重可能每日變動，以上為近期持股範例）
這些成分股反映 00981A 偏好同時具備 高成長性、技術深度與海外業務動能的台股企業。
近期因 00981A 換股受惠的個股實例
在主動式 ETF 00981A 的換股與加碼操作中，市場最關注的往往不是「是否納入」（因其換股頻繁），因此我們該把重點放在，持股是否被拉高權重、是否形成連續性買盤。以下挑選兩檔近期同時具備 基本面成長性、ETF 籌碼加持、股價結構轉強 的代表個股進行解析。
台光電(2383)— AI 高階材料核心供應商、ETF 明確加碼標的
基本面
台光電為全球高階銅箔基板(CCL)龍頭，深度切入 AI 伺服器、800G 交換器與高階網通設備供應鏈。
AI 伺服器與高速網通對高頻、高耐熱 CCL 需求大幅提升，帶動產品單價與毛利率同步上行。
與一線 AI 伺服器、交換器客戶長期合作，屬於 AI 基礎建設中「材料端最具護城河」的公司之一。
籌碼面
台光電長期為主動式 ETF 與成長型基金核心持股，00981A 近期持股比重明顯提高。
投信呈現連續性布局，非短線進出，籌碼集中度高。
外資雖有波段調節，但 ETF 與內資承接力道強，使整體籌碼結構仍偏多。
籌碼K線觀察
我們看到籌碼點選下方「法人」，可以看到外資偏向短線進出，投信則是連續買超為主。再點選下方的「大戶」，可以看到大戶持股比率增加、 散戶持股比率減少。代表著法人與大戶皆看好台光電(2383)的後市股價表現。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。
今天我們點選「20」，根據近 20 日的數據統計顯示出，近一月台光電(2383)的主力動向為小買，可以看到買超第一名的主力為「永豐金」，這一月以來買超了 1,165 張台光電(2383)，進階觀察主力動向，可發現永豐金主力為波段買超，繼續觀察。
🖍小結：根據上述籌碼K線多項籌碼指標，法人、大戶、特定主力都仍在買超，目前台光電(2383)在00981A持股第二名、持股比率為 6.39%，後續關注是否持續增加，短線先偏多看待。
近期行情觀察
股價在高檔整理後量縮不破關鍵支撐，顯示賣壓有限。
每逢 ETF 換股或資金回流 AI 族群，台光電往往成為率先轉強標的。
屬於「基本面撐評價、ETF 撐股價」的中長線多頭架構。
智邦(2345)— AI 網通主力股、ETF 換股明確受惠
基本面
智邦為高速交換器（Switch）與資料中心網通設備關鍵供應商，直接受惠於 AI 資料中心對高頻寬網路的需求爆發。
800G 交換器、AI 資料中心升級潮，帶動訂單能見度持續拉長。
在 AI 產業鏈中屬於「不可替代的網路骨幹角色」，成長邏輯清楚。
籌碼面
智邦近月明顯成為主動式 ETF 與投信的加碼重點，00981A 換股後持股比重提升。
投信呈現波段性連續買超，屬於典型「ETF 與法人同步布局」的籌碼結構。
相較過去由外資主導，近期內資（ETF、投信）影響力顯著提升，股價穩定度提高。
籌碼K線觀察
我們看到籌碼點選下方「法人」，可以看到外資與投信，短線上皆為積極進場。再點選下方的「大戶」，可以看到大戶持股比率增加、 散戶持股比率減少。代表著法人與大戶皆看好智邦(2345)的後市股價表現。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。
今天我們點選「20」，根據近 20 日的數據統計顯示出，近一月智邦(2345)的主力動向為小買，可以看到買超第一名的主力為「台灣摩根士丹利」，這一月以來買超了 2,610 張智邦(2345)，進階觀察主力動向，可發現台灣摩根士丹利主力近期積極買超，繼續觀察。
🖍小結：根據上述籌碼K線多項籌碼指標，法人、大戶、特定主力都仍在買超，目前智邦(2345)在00981A持股比率為 6.33%，後續關注是否持續增加，短線先偏多看待。
近期行情觀察
股價在整理後放量突破關鍵區間，屬於「盤整後啟動型」走勢。
回檔支撐明確，顯示 ETF 承接力道存在。
若後續 AI 網通題材續熱，智邦具備延續波段行情的條件。
總結
整體來看，00981A 的快速竄起並非單一商品的成功，而是三股趨勢同時發酵的結果：市場正式買單主動選股，投資人願意以費用率換取超額報酬；ETF 不再只是被動追蹤，而是透過換股與權重調整，實質影響個股價格；同時資金明確轉向 AI 與成長型企業。
對投資人而言，重點不單單只有是否進場 00981A，更多是在於能否持續追蹤其持股與權重變化、換股是否搭配法人與投信的連續買盤，以及成分股基本面是否足以支撐中長期評價；當主動式 ETF 已成為市場重要資金風向球，看懂它的動作，往往比單看股價更關鍵。
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