漢田生技看Q4營收重返年增，三大動能推動成長
MoneyDJ新聞 2025-12-02 15:18:10 邱建齊 發佈
液態軟袋一站式代工龍頭廠商漢田生技(1294)今(2)日舉行法說會，總經理王國華(見圖)表示，今(2025)年上半年因關稅、匯率與終端觀望情緒影響，品牌客戶下單趨保守，不過自9月起市場需求明顯回溫，9月營收年增39.8%、10月年增更達43.7%，反彈幅度強勁，顯示已成功走出短期逆風。公司預期Q4營收將重返年增，未來5年將以「新素材導入、通路滲透、海外布局」三大動能推動成長，並以年化ROE逾25%、股利發放率逾70%作為公司長期目標，持續提高股東報酬。
漢田說明，根據ITIS統計，台灣保健食品市場持續擴張，2024年市場規模已達1,801億元，其中保健飲品近年成長快速，目前已占整體保健食品11.3%。
保健飲品主流包材以玻璃瓶與軟袋為主，但以漢田的營收規模推估，台灣軟袋在液態保健飲市場的滲透率僅約3.7%，仍處非常早期階段。隨著玻璃瓶逐步被更輕量、減塑的軟袋替代，軟袋保健飲品仍具成長空間，預期未來5年台灣軟袋市場將以15~20%增長速度擴張。
漢田表示，市場在快速成長的同時，也加速形成「大者恆大」的結構，品牌端更加依賴規模大、技術強、供應鏈穩定且能持續打造成功產品的製造商。在此背景下，漢田已建立領先同業的結構性優勢。公司目前年產能達到1.91億包、係同業平均4倍以上，也是少數能做到破包率低於千萬分之一的廠商。
漢田強調，真正的競爭力並非只有封裝技術，而是「把素材做到有效、好喝、可穩定量產」的能力。公司每年開發超過170款新品，銷售量超過300萬包明星產品的成功率達30%，過去也曾協助客戶打造單年銷售破千萬包的長銷系列，顯示漢田作為產業King Maker的地位。這些能力是品牌願意持續把新品與主力品項交給漢田製造的原因，使客戶留存率長期維持在80%以上，也讓公司在產業集中化的趨勢中持續受惠。
(圖片來源：MoneyDJ理財網拍攝)
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