募資顧問謝銘元：創業不是缺錢，而是誤判了錢怎麼流

今天要給每一位創業者與經營者的提醒，關於七大企業財務心法，我常說：

「欠錢不是罪，欠錯錢才要命。」

這句話，是我最近與一位從業超過 30 年的企業金融前輩對談後的共同結論。

創業這條路上，真正讓公司倒下的，從來不是「沒錢」這件事，而是：

以為有錢，但錢來不及用；以為有盈餘，但現金早就撐不住。

長期協助企業募資與資金規劃，我整理出以下七個企業主與財務長應該背得滾瓜爛熟的財務心法，避免你在不該倒下的地方，先被現金流絆倒。

1. 欠錢不是罪，欠錯錢才要命

多數人關注利率高不高，但利率從來不是第一殺手。

真正讓現金流崩潰的，是「月付金壓力太大」。

千萬別用高額月付金綁死自己的營運彈性。財務管理要看的不是便宜不便宜，而是「付得起多久」。

2. 報表上的獲利 ≠ 銀行裡的現金

你以為自己賺錢了，事實上帳上還躺著一堆「應收帳款」，現金根本沒進來。

創業不是看損益表，而是看「每天帳上到底有多少可以用的錢」。

3. 處理負債，先砍會「抽最多血的」那筆

優先償還的不是利率最高的，而是「月付金壓力最大」的負債。

常見要優先處理的對象像是：

短期租賃

信用貸款

高現金流出、低槓桿效果的短債工具

4. 第一筆錢，從內部挖

創業初期，最有效率的融資不是銀行、不是投資人，而是：

收回的應收帳款。

跟別人借錢之前，先把本來就屬於你的錢收回來。這是每個經營者該有的財務直覺。

5. 用「三維剖面圖」看你的負債全貌

很多老闆只看「我總共欠多少」，卻沒人幫他們畫出完整剖面圖。

我建議分三個維度看你的債務：

水平剖面｜現金流時間軸：什麼時候會斷、什麼時候有缺口

垂直剖面｜成本結構：利率、IRR、每月現金壓力

差額剖面｜目標優化後：能省多少現金、解多少壓力

6. 用杜邦分析，讓內外部共識對焦

財務指標不是只有老闆看得懂，還要讓經理人與投資人能「講同一種語言」。

經理人：看 ROA（資產運用效率）

投資人：看 ROE（股東報酬率）

作為財務顧問，我會協助雙方對焦這兩個數字背後的策略差異，讓財務決策不再「各說各話」。

7. 負債調整是一場馬拉松，不是一週見效

不要期待用一筆融資解決所有問題，債務優化要分階段做：

第一階段：砍短債、降月付金，先止血

第二階段：處理低效資產，減少無用折舊

第三階段：債務重組，短轉長，延長週期，釋放壓力

這些年來，我協助過許多企業從「資金焦慮」中脫困，不是因為我比別人更會找錢，而是我知道：

錢要能留下來，才能真正創造價值。

企業最怕的不是缺錢，而是錢來錯了時間，走錯了方向。

—

艾克斯的財經視界
https://xmy.tw/news-coverage/