電纜占全球銅需求近七成！礦難帶動上海銅價觸六個月新高；華新 (1605)、華榮 (1608) 等台股漲停

在全球第二大銅礦印尼的 Grasberg 礦突發重大事故之際，國際銅價飆升迅速傳導至台灣股市，帶動電纜及銅相關族群同步大漲。

銅價飆升與台股連動

美國礦業巨頭 Freeport-McMoRan (FCX-US) 週三（9/24）宣布印尼的 Grasberg 礦區因泥石流事故全面停產，並正式啟動「不可抗力」條款。消息傳出後，國際銅價週三（9/24）迅速走揚。

截至 9月25日收盤，上海期貨交易所（SHFE）主力銅合約收盤報每公噸 82,660 元人民幣（約 11,599 美元），單日漲幅逾 3%，盤中最高觸及 82,980 元人民幣（約合 11,637 美元），創下六個月新高。倫敦金屬交易所三月期銅則在 9月25日 格林威治時間 08:21（台北時間 16:21） 報每公噸 10,305.5 美元，雖然小跌 0.3%，但前一交易日已大漲近 3.9%，創下十五個月高點。

（圖片來源：【金屬行情】優分析產業資料庫）

在台灣，線纜與銅概念股立刻上揚。華新、華榮、榮星與第一銅均鎖漲停，其餘如大亞、宏泰、中電與億泰也全面走揚。9月25日各股變化：

📈 華新 (1605-TW)：收在每股 26.20 新台幣元，漲幅 9.85%

📈 華榮 (1608-TW)：收在每股 32.65 新台幣元，漲幅 9.93%

📈 榮星 (1617-TW)：收在每股 16.20 新台幣元，漲幅 9.83%

📈 第一銅 (2009-TW)：收在每股 38.15 新台幣元，漲幅 9.94%

📈 大亞 (1609-TW)：收在每股 40.65 新台幣元，漲幅 1.87%

📈 宏泰 (1612-TW)：收在每股 37.75 新台幣元，漲幅 3.42%

📈 中電 (1611-TW)：收在每股 13.20 新台幣元，漲幅 3.93%

📈 億泰 (1616-TW)：收在每股 35.00 新台幣元，漲幅 1.01%

Freeport 銅供應

這波市場震盪源自美國礦業巨頭 Freeport-McMoRan 的重大公告。公司表示，印尼 Grasberg 礦區在 9 月 8 日因泥石流災害全面停產，並啟動「不可抗力」條款，短期內將不再履行供應契約。事故已造成至少兩人罹難、五人失聯，對產能打擊嚴重。根據 Freeport 的最新估算，2025 年第三季銅銷售將下修 4%，黃金則減少 6%；而到 2026 年，印尼業務的銅產量恐較原先預期大減約 35%，最快要到 2027 年才能恢復到事故前的水準。

Grasberg 礦對 Freeport 的營運地位舉足輕重。2024 財年，公司總營收中有 67% 來自銅，而其中約四成都依賴印尼礦區。光是 2024 年，Grasberg 就產出 18 億磅銅與 190 萬盎司黃金，與美國 Morenci 及秘魯 Cerro Verde 礦合計，貢獻了公司約 77% 的合併銅產量。

電纜是最大需求

從需求面來看，銅線與電纜仍是全球銅產品的核心。2024 年，銅線約佔整體市場 69.8%，到 2029 年預估將進一步升至 71%，顯示電纜應用在基礎建設與能源轉型中的地位無可取代。這五年間，光是銅線一項就預計新增 641 億美元 市場規模，遠超過其他細分類別。

根據產業數據，全球銅製品市場規模預計將自 2024 年的 2,237 億美元，成長至 2029 年的 3,101 億美元，年複合成長率6.7%，五年內增加超過 860 億美元。

從區域來看，亞太仍是銅製品需求的核心，2024 年規模1500 億美元，市占規模達 67.1%，並預計在 2029 年成長至 2098 億美元，市占規模達 67.7%，年複合成長率 6.9%。中國與印度是主力推動市場的國家。另一方面，產業也面臨銅價劇烈波動、鋁材替代競爭與供應鏈中斷等風險，為未來增長投下變數。

市場觀點

高盛估算，印尼 Grasberg 礦停產將使 全球 2025–2026 年銅供應減少逾 52.5 萬噸，其中 2025 下半年約減少 16 萬噸、2026 年約減少 20 萬噸。
中國金瑞期貨 (Jinrui Futures) 則指出，本次事故對產量的衝擊遠超市場先前預期，短期內將繼續支撐銅價走勢。