金價股價齊漲黃金「避險神話」破滅！全球資金過剩 專家警：風險增
近期韓國首爾鐘路區黃金飾品銷售點因金銀價格反彈而吸引眾多消費者關注。金價與股價同步上漲，打破過去「避險資產」與「風險資產」負相關的傳統模式。分析指出，全球市場資金過剩與新興市場央行大量購金，以及金質ETF與中國散戶投資熱潮，共同推升金價。專家提醒，黃金與股票同步波動下，投資人應審慎評估風險。
金價與股市齊漲 打破避險資產傳統
首爾鐘路區珠寶店於2月4日展示黃金商品，反映近期金銀價格反彈。根據Investing.com資料，2月初黃金期貨每金衡盎司報約5000美金(新台幣15萬6,000元)。雖1月30日華許被提名為下任美國聯準會主席時，金價曾短暫下跌，但隨後迅速回升，持續攀升。
全球資金氾濫推動多類資產上漲
金價去年飆升64％，今年迄今再漲近15％，同時「韓國KOSPI指數」去年暴漲75.6％，今年再升25.7％，形成金價與股市齊漲的罕見現象。浦項研究院統計，金價與標普500指數相關係數從2021年的0.02，至去年躍升至0.77。資金過剩成關鍵因素，全球廣義貨幣M2去年增長10.8％，主要經濟體採行擴張性財政政策，大量資金湧入市場，推升各類資產價格。
多國央行積極買金 新興市場需求激增
自俄烏戰爭以來，新興市場央行積極買進黃金。世界黃金協會指出，2022年至去年間，中國、波蘭、土耳其、印度與亞塞拜然等五大央行為黃金購買主力。部分央行因擔憂美元資產於地緣政治衝突時被凍結，轉而增加黃金儲備。中國央行截至上月底持有7,419萬盎司黃金，市值約新台幣1兆1,530億元，僅一個月內增加新台幣1,563億元。
ETF及中國散戶推升黃金投資需求
世界黃金協會統計，去年全球ETF黃金持倉4,025公噸，較前一年增加801公噸，價值成長新台幣2兆7,690億元。中國散戶亦成零售需求主力。《華爾街日報》2月8日報導，中國個人投資者去年購買約432公噸金條與金幣，年增28％，佔全球零售黃金需求約三分之一。
專家示警黃金波動風險升高
浦項研究院資深研究員金永三表示，「傳統上，黃金與股票等風險資產呈負相關，經濟衰退時為防禦性避險工具，但近期卻與股票同步波動。」他強調，「隨著黃金愈發與股票連動，投資人不應假設其在市場危機時仍能作為可靠避險工具。」大信證券研究員崔鎮永則指出，這可能是大宗商品超級周期起點，「投機需求上升，未來投資可能從貴金屬轉向銅、鎳等基本金屬。」