「只賣晶片的美好年代過去了」拆解黃仁勳逆風時刻的2個戰略轉變
一場重塑AI典範的話語權戰爭，正在上演。主角，正是「AI教父」、輝達（Nvidia）創辦人黃仁勳。 3月18日上午，有矽谷首都之稱的美國聖荷西市，萬頭攢動。商周團隊直擊，超過一萬多名來自全球的科技人士，湧入聖荷西SAP中心，只為親睹一年一度、黃仁勳在輝達GTC大會中的主題演講。
今年GTC，規模堪稱有史以來最龐大。不僅場館數從去年的1座變3座，甚至還把夜市搬到現場，宛如大型嘉年華。走進會場，你會看到，醫療顯示器龍頭廠巴可（BARCO）、德國機器人零件大廠雄克（SCHUNK）、北歐車廠Volvo，以及來自台灣的電子代工大廠鴻海、廣達、緯創、和碩，都租下大型攤位展示自家產品。
但，熱鬧的現場，卻不足以讓資本市場埋單。GTC開展第1天，輝達的股價不漲反跌，終場下挫3.4％；太平洋另一頭的台北股市，加權指數更跌逾300點，台積電、鴻海、廣達、緯創等一票輝達概念股，全數翻黑。
川普、客製化晶片、DeepSeek衝擊股價
兩極化的反應，說明當前的市場氛圍——此刻，是過去2年半AI熱潮以來，輝達與黃仁勳遭受市場最逆風的時刻。
該公司之前勢不可當的股價，今年迄今卻下跌近15％，跌幅超過同期的那斯達克指數，市值並蒸發超過5千億美元。
「輝達股價的逆風，與3件事情有關，第一，川普關稅不確定性，第二，客製化晶片（ASIC）的挑戰，第三，就是DeepSeek問世後，市場一直有一個疑問是，『究竟需不需這麼多的算力與伺服器？』」台經院資深分析師邱昰芳歸納。
在戰場上向來剽悍的黃仁勳，這次GTC大會顯然有備而來。
他企圖重塑話語權，要告訴全世界：算力依然重要，而且，輝達的晶片跟軟體將無所不在。
講臺上，他在今年主題演講中，花了超過1個小時，講述輝達在自駕車、機器人、AI通訊的布局。
走進展場，商周更觀察到，輝達把生態系夥伴，依照：汽車、混合實境、邊緣AI、工業數位化、生成式AI、醫療、機器人等主題分區，明確讓大家知道，未來AI將在哪些場景發生。
就像黃仁勳和許多老輝達員工熱愛的電影《星際爭霸戰》當中，星際艦隊是由十多艘戰艦組成，在輝達的「AI星際生態系」，除了原本廣為人知的伺服器艦隊，一艘又一艘的自駕車艦隊、機器人艦隊、工業艦隊、醫療艦隊、雲端算力艦隊等，也正在成形。
當AI爭霸，從2年多前的「算力爭奪戰」——全球各大雲端業者為了發展大型語言模型，而爭奪輝達的晶片；如今，已進入「AI生態大戰」，比的是誰最快讓AI應用落地、走入你我生活。
面對關鍵時刻，黃仁勳的策略，也開始與過去不同。
戰略轉變1：更看重資本的力量
首先，他更著重於運用資本的力量。據PitchBook統計，輝達2024年參與了49輪的AI新創公司投資。而在更往前的4年，該公司也才總共累計參加38輪融資，明顯大幅成長。
戰略轉變2：助製造廠變軟體服務提供者
黃仁勳的第2個戰略轉變，是開始更深化跟既有夥伴的合作，甚至驅動對方轉型。
譬如，曾是蘋果iPhone第2大代工廠的和碩，曾購買大量輝達晶片，藉此發展深度學習技術，後來，該公司成立了推動內部工廠數位轉型的PEGA.AI平台。
4年前，輝達派出自家工程師，協助和碩完善整套服務，目前除了內部自己使用，還開始服務外部的科技同業。
眼前，對黃仁勳而言，其實是一場「沒有敵手」的話語權戰爭。「因為不管是AMD（超微），還是客製
化晶片業者博通、邁威爾，都是提供硬體、很少提供軟體平台。」王柏強分析。
他真正的敵人，是「時間」，或是說，市場等待下一個殺手級AI應用的耐心。
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