缺貨潮再起！歐美IDM回頭找台廠，3檔功率元件股漲停表態

一、AI資料中心把功率元件推向吃緊

AI資料中心伺服器正朝MW級高功率演進，電源管理需求高速成長，同步帶動功率元件與功率半導體需求；而功率半導體業者直言，晶圓代工廠的擴產速度完全沒有跟上需求。這句話是整篇報導的關鍵——這一輪不是庫存回補行情，而是供給端結構性跟不上。

過去市場習慣把功率元件視為成熟製程、低毛利的「黑手零組件」，但AI機櫃供電架構從12V走向400V／800V HVDC後，單一機櫃的功率元件用量與單價同步跳升。國際大廠已將AI資料中心功率半導體市場規模預估由120億美元上修至500億美元，單一AI機櫃的功率元件價值也可能由目前約1.5萬美元，在2030年增至11.5萬美元。

二、為什麼歐美IDM開始「搶灌」台灣產能？

傳統上，英飛凌、TI、安森美、意法這類IDM是「自己有廠、自己做」，外包比重極低。但這一輪出現三個變化：

• 1. 自建產能的時間軸趕不上AI的需求曲線。

新廠從動工到量產動輒2～3年，AI電源規格卻是每一代機櫃就翻新一次。

• 2. 擴產資源集中在12吋，8吋幾乎沒人擴。

業者評估，因應雲端AI的類比晶片需求，各大廠擴產普遍鎖定12吋製程，歐美IDM與成熟製程晶圓代工廠基本上都沒有要擴充8吋產能，因此雲端AI以外的類比晶片應用，供應不足的情況可能更嚴重、延續時間也更長。偏偏MOSFET、二極體正是吃8吋成熟製程最兇的產品。

• 3. IDM策略性「棄守中低階」。

德儀、英飛凌、安森美、Vishay等正集中資源在AI用的高毛利晶片，中階與利基料號自然外溢到台灣供應鏈——這對台廠是雙重利多：接到IDM的代工訂單，同時吃到IDM讓出來的市場。

也因此，這波供需失衡的「續航力」被看得比過去長。多數類比晶片業者認為現在的短缺程度已比疫情期間更緊繃；台系PMIC業者更直言，這波搶貨熱度比2020～2021年更熱。歐美IDM則強調兩者本質不同——疫情期間是純粹供應端壓力、缺乏實際需求支撐，而這次雲端AI的需求不僅熱度高，延續時間也長。

三、今日盤面：功率元件族群再度點火

台廠這一輪的定價權明顯改善。供應鏈消息指出，在上游晶圓、導線架及封裝材料成本墊高，加上一線國際大廠產能吃緊下，部分台廠規劃自10月起調漲非合約產品價格，漲幅約10％至15％。這已是今年第三波漲價。

今日（8/26）功率元件與其上游供應鏈同步走強，順德(2351)、強茂(2481)、台半(5425)盤中全體亮燈漲停。

四、透過《起漲K線》追蹤功率元件族群

在盤中操作上，與其等到收盤後才確認族群強弱，不如透過起漲K棒（即族群或指數從相對低點轉強、開始出現放量上攻的第一根K線）作為觀察起點，往後追蹤該波段是否能延續、還是提前力竭：

第一步：建立自選股清單

將本次提及的 功率元件 族群加入《起漲K線》的自選股清單，系統會持續監控這些個股的技術結構與量能變化，不需每天逐一手動查看。

第二步：開啟自選盯盤／AI盯盤功能

《起漲K線》的AI盯盤是核心功能之一，系統24小時自動掃描自選股的K線型態、量能放大、均線突破、法人籌碼等多重條件，一旦符合起漲訊號即時推播通知到手機，不必整天盯盤，也不會錯過盤中突發的強勢行情。

第三步：觀察量價與趨勢同步變化

當訊號出現後，可進一步點選個股頁面，觀察技術均線排列、量價關係與籌碼動向，確認資金是否持續推動股價，藉此判斷行情屬於短線反彈，或是已形成波段走勢。透過手機與電腦端的自選股同步功能，可在不同裝置間即時連動，有效率追蹤功率元件族群後續發展。

五、功率元件概念股一覽

本表以「產業位置」而非單純漲幅排列。台半(5425)、強茂(2481)、德微(3675)屬IDM三雄，握有自有晶圓與封測產能，在8吋代工全面吃緊的環境下具備天然成本優勢，漲價紅利可完整留在自家損益表；富鼎(8261)、大中(6435)為Fabless，雖產品純度高，但需承擔代工報價上調，毛利轉嫁能力是關鍵觀察點。順德(2351)位於上游導線架、朋程(8255)偏車用，屬於外溢受惠與轉單題材。族群體質分歧，不宜一概而論。

六、進階兩檔個股分析

① 台半(5425)— 產品結構升級的正統受惠者

基本面定位

台半(5425)的價值不在「漲價」兩個字，而在產品組合正在往上換檔。台半(5425)因應電力架構翻轉趨勢，近年積極強化中高壓與第三代半導體布局，主力產品由過去的40～60V MOSFET推進至80～100V，並切入AI電源所需的Super Junction MOSFET，同時布局碳化矽650～1200V產品線；旗下SJ與SiC MOSFET已陸續打入電源大廠供應鏈。此外在AI伺服器保護元件市場，台半(5425)提供的TVS/ESD產品應用於主機板、高速訊號與電源模組，過去單機僅能供應二至三顆，如今已擴展至十二顆。

「單機顆數從2～3顆變12顆」，這是量價齊揚，比單純漲價有含金量得多。

指標1、趨勢 K 線

• 台半(5425)股價盤整多時，終於漲停表態上攻

• 多空趨勢線：仍在空方趨勢（綠柱狀體）

• 趨勢是否轉向或續強：力道開始趨緩，關注是否有望轉多（柱狀體變短，留意顏色）

從圖可看到台半(5425)股價盤整多時，終於漲停表態上攻。再看到多空趨勢線：仍在空方趨勢（綠柱狀體），力道開始趨緩，關注是否有望轉多（柱狀體變短，留意顏色），持續觀察。

指標2、籌碼動向

• 台半(5425)內外資不同步，外資賣超、投信買超

• 近 20 日外資賣超 16,371 張、投信買超 1,863 張

• 大戶持股比率減少，整體持股達 29.2%，散戶持股增加。

打開起漲K線APP，「外資、投信」：內外資不同步，外資賣超、投信買超。近 20 日外資賣超 16,371 張、投信買超 1,863 張（外資持股 17.91%、投信持股 1.16%）。

「大戶、散戶」：可看到大戶、散戶持股。台半(5425)大戶持股比率減少，整體持股達 29.2%，散戶持股增加。近日漲停表態上攻，代表多方買盤明顯回流，短線成功突破原先整理格局。不過，後續仍需觀察法人賣壓是否收斂，以及大戶是否重新回補，才能確認這波上攻能否延續。

指標3、自選盯盤：盤中即時轉強/轉弱訊號

• 盤中即時轉強訊號：09:02:26 跳出台半(5425)

透過此功能可以在盤中找到個股轉強／轉弱的瞬間。09:02:26 跳出台半(5425)，一開盤沒多久，當下出現盤中即時轉強訊號（站上5MA），訊號一跳出，可以發現當下股價仍為 +1.14%，最終漲停作收，顯示《起漲K線》的即時轉強訊號能在股價尚未明顯上漲前，提前掌握轉強的關鍵時刻。

② 強茂(2481)— 族群裡的「落後補漲」候選

基本面定位

強茂(2481)與台半(5425)同屬功率IDM三雄，但兩者的成長引擎不同。台半(5425)是產品往上換檔（40～60V→80～100V→SJ MOSFET→SiC），強茂(2481)則是規模＋轉單雙軌：它是全球第五大整流元件廠，主要經營功率分離式元件的製造與銷售，資本額38.21億、市值523.5億，是族群中體量最大的一檔。

三個成長來源：

1.產能滿載、能見度到2027

強茂(2481)受惠AI伺服器、車用及轉單需求，產能已接近滿載，部分訂單能見度延伸至2027年中，並啟動20％至30％擴產，新增產能預計第四季至明年第一季陸續開出。7月營收14.48億元，月增4.2％、年增31％，續創歷史新高；AI相關產品占比第二季已達11％，年底目標朝15％邁進。

2. MOSFET才是真正的槓桿

強茂(2481)訂定「五五計畫」，目標在2026年至2030年間將MOSFET營收由目前約1.5億美元提升至5億美元，並將產品組合朝低壓20％、中壓50％、高壓（含SiC）30％發展。這點很關鍵——在這輪漲價中，MOSFET漲得最快，因為它消耗8吋產能最多，而IGBT的漲價節奏明顯較慢；換句話說，同樣是功率元件，MOSFET比重愈高，愈能吃到漲價紅利。強茂(2481)目前MOSFET占比仍低，這既是「還沒兌現」，也是「還有空間」。

3. 安世轉單

安世半導體在車用與工控市場地位重要，供應風險升高促使歐美車廠尋找替代供應商；由於車規認證門檻高，具備自有產能與認證資格的台廠成為轉單首選。這正好對應到本文主題——歐美業者「找台灣」的動作，不只發生在晶圓代工，也發生在成品端。

指標1、趨勢 K 線

• 強茂(2481)股價漲停表態上攻，上方仍有季線等待消化

• 多空趨勢線：仍在空方趨勢（綠柱狀體）

• 趨勢是否轉向或續強：力道開始趨緩，關注是否有望轉多（柱狀體變短，留意顏色）

從圖可看到強茂(2481)股價漲停表態上攻，上方仍有季線等待消化。再看到多空趨勢線：仍在空方趨勢（綠柱狀體），力道開始趨緩，關注是否有望轉多（柱狀體變短，留意顏色），持續觀察。

指標2、籌碼動向

• 強茂(2481)內外資不同步，外資賣超、投信買超

• 近 20 日外資賣超 43,270 張、投信買超 2,217 張

• 大戶持股比率減少，整體持股達 51.85%，散戶持股增加。

打開起漲K線APP，「外資、投信」：內外資不同步，外資賣超、投信買超。近 20 日外資賣超 43,270 張、投信買超 2,217 張（外資持股 12.43%、投信持股 8.7%）。

「大戶、散戶」：可看到大戶、散戶持股。強茂(2481)大戶持股比率減少，整體持股達 51.85%，散戶持股增加。不過在盤整多時後，今日股價漲停表態，代表市場買盤明顯回流，多方成功突破近期整理格局。不過，後續仍需觀察法人賣壓是否收斂，以及大戶是否重新回補，才能確認這波漲停是有效突破，而非短線題材帶動。

指標3、自選盯盤：盤中即時轉強/轉弱訊號

• 盤中即時轉強訊號：09:02:37 跳出強茂(2481)

透過此功能可以在盤中找到個股轉強／轉弱的瞬間。09:02:37 跳出強茂(2481)，一開盤沒多久，當下出現盤中即時轉強訊號（站上5MA），訊號一跳出，可以發現當下股價仍為 -0.73%，最終漲停作收，顯示《起漲K線》的即時轉強訊號能在股價尚未明顯上漲前，提前掌握轉強的關鍵時刻。

七、結語

此次事件真正的訊號，不在「漲價」，而在歐美IDM的態度轉變——當原本自給自足的IDM大廠開始回頭搶台灣的8吋成熟製程產能，代表這一輪吃緊已經不是靠庫存調節或短期擴產能解決的問題。「代工廠擴產速度跟不上需求」這句話本身，就是產業能見度延伸到2H26、甚至2027年的最好註腳。

不過產業趨勢是「方向」，K線才是「時機」。同樣一則利多，台半(5425)與強茂(2481)走出的型態完全不同：一個已經帶量攻上漲停，一個還在低量橫盤等訊號。這正是為什麼——

建議投資人打開《起漲K線》，盤中透過AI盯盤／自選盯盤功能，掌握個股即時轉強訊號，找出盤中起漲點，在股價正式發動前掌握多方動能，提升抓住行情的效率。