主動型 ETF 默默走下神壇？陳重銘曝 009816 逆勢繳出4.69% 正報酬秘密

主動型 ETF 默默走下神壇？陳重銘曝 009816 逆勢繳出4.69% 正報酬秘密 圖/pexels

近期台股震盪劇烈，市場短短幾個交易日內出現大漲、大跌交錯，不少投資人開始重新思考，在波動加劇的環境下，究竟該選擇主動式還是被動式ETF。對此，不敗教主陳重銘分享觀察指出，今年上半年表現亮眼的主動式ETF，近兩個月隨著AI及記憶體族群修正，績效也開始面臨挑戰；反觀採「不配息」設計的被動市值型ETF──凱基台灣TOP50（009816），同期報酬率反而領先多檔主動式ETF，展現相對穩健的表現。

陳重銘引述數據來舉例，自00403A於5月12日上市後統計至7月24日，00403A報酬率為-10.83%，00981A為-6.23%，反觀，同期間的009816的報酬率卻是4.69%，領先主動型ETF雙雄。

他進一步分析，009816是今年最吸睛的市值型ETF，從2月3日上市以來，6月受益人數突破90萬，定期定額人數排名被動型第一，而且累積報酬率也打敗0050。他觀察這麼多投資人開始支持「不配息」的009816，是因為大家開始了解到，如果沒有填息的話，股利也只是左手換右手，而且股利還要繳所得稅跟補充保費，長期投資也會減少報酬率；而009816將股息留在基金內持續投入成分股，讓資產有機會透過複利持續累積，也省去投資人自行再投入的麻煩。

至於009816上市以來為何能繳出亮眼表現，並打敗0050跟主動式ETF，陳重銘歸納五大原因，第一、「被動選股」專注在台股大市值的龍頭股；第二、「台積電權重」在股災時可以發揮「壓艙石」的穩定性，主動型ETF為了超額報酬，再加上金管會規定投資單一公司上限為25%，反而會多押寶一些高波動的中小型股，且護國神山的比重也較低，對比00403A的台積電權重是16.82%，00981A僅10.41%，009816則是跟大盤相同的41.64%。

另外第三還有「持股分散性」0050的台積電權重高達59%，其它49檔總權重僅41%，分配是嚴重不均衡。009816分散性明顯較佳，也就是其它成分股更有表現的空間；最後就是「選股邏輯」和「內扣費用」聚焦持續獲利的大型公司；加上經理費率只有0.07%，相較於主動型ETF經理費大多是1%，更有利於長期投資。

面對近期市場波動，陳重銘也提醒，投資難免受到情緒影響，但越是震盪，越應回歸投資工具本質。他認為，若希望避開人為的變數，追蹤指數、挑選有賺錢的大型成分股、成分股分散性佳、不配息專注在淨值成長的被動市值型009816，是可以趁著股市波動而慢慢布局。陳重銘更分享自己也存N百張，打算放著無腦長期投資。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。

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