【Target財報快評】來客數回來了，但客單價沒增加　零售復甦仍靠降價換流量

Target(TGT-US)第2季營收265.39億美元，年增5.3%，調整後每股盈餘4.11美元，雙雙優於市場預期，公司並將全年營收成長預估上調至約5%。不過，每股盈餘包含1.65美元關稅退款，扣除後約2.46美元、年增20%，顯示本業獲利改善，但帳面增幅受到一次性收益放大。

第2季同店銷售年增3.8%，主要由來客數增加3.6%帶動，平均客單價大致持平。食品飲料、美妝及健康保健表現較強，家居與服飾則大致持平。Target過去一年已調降逾1萬項商品價格，顯示公司重新取得流量，但消費者單次支出仍偏謹慎。

同業沃爾瑪Walmart(WMT-US)也持續加大降價，第2季降價商品由首季約7,200項增至逾11,000項，高所得家庭客群與交易量同步增加。更值得注意的是，沃爾瑪AI購物助手Sparky使用人數年增70%，使用者每筆訂單金額高出40%，顯示其除了擴大流量，也開始透過AI提高客單價。

相較之下，Target目前的復甦仍較依賴降價與來客數增加。後續關鍵不只是營收能否維持成長，而是家居與服飾等高毛利品類能否恢復，以及增加的流量能否轉化為客單價與獲利率改善。