巴菲特指標衝232%創紀錄！市場泡沫化風險升 投資人該居高思危
美股與台股近期屢創新高，但「巴菲特指標」已飆破200%警戒線，專家示警市場泡沫風險升高。理財作家張琨琳認為台股回檔機會相當高，鉅亨投顧總經理張榮仁則指出，目前情況與過去科技泡沫不同，企業獲利已開始貢獻，全年行情仍值得期待。
投資民眾Allen表示，自己有投資美股，近期漲勢強勁，持有標的包括美光、台積電及蘋果等，主要以權值股及科技類股為主。他坦言，從4月以來美股漲幅大，雖然帳面收益大幅提高，但也會擔憂是否要先放緩觀察。Allen認為，最近一兩個月確實漲得很急，個人操作會先調節一點，但大部位仍留在市場裡面。
科技股領軍飆漲 市場過熱疑慮逐漸浮現
在台股投資方面，Allen表示比較偏向長期穩健型，多以ETF和基金為主，反倒沒有受到近期台股大漲的誘惑。他強調，影響心情的只是漲太快，反而無法在比較便宜的地方再進場，個人投資節奏是走長期路線，不是追高殺低、賺5%至10%就賣掉的操作方式。
美股和台股在美伊戰火下仍屢創新高，但值得注意的是「巴菲特指標」4月初也衝上新高，一度飆升到232.6%的紀錄。截至4月底，還在227%的比值，已高於巴菲特所認定的玩火紅線200%。
指標衝破兩百紅線 股市泡沫疑慮再起
理財作家張琨琳說明，巴菲特指標是將股票市值除以該國國民的GDP或GNP，換算後乘上100%。她舉例，若現在市值是200元，但國民只賺100元，另外100元就可能被高估，代表接下來震盪會相當大。一般而言，巴菲特指數小於50%代表股市被嚴重低估，介於75%至90%是較合理狀態，若超過115%則代表股市被嚴重高估。巴菲特也認為，比值若過高，代表市場泡沫化風險越高。
目前美股市值排名前十大公司的總市值突破27兆美元，佔比超過30%，等於市場深度捆綁在科技七巨頭身上。根據過去經驗，2000年科技泡沫時指標達到約200%，隨後標普500指數幾年內下跌近50%。2021年底再次突破200%，隨後美股在2022年也有19%的修正。
鉅亨投顧總經理張榮仁分析，先前情況可能存在本夢比，意即企業獲利根本還沒跟上。但這次情況不同，許多企業獲利都已開始有貢獻，並非先前科技泡沫那種企業獲利尚未創造出來、大家一窩蜂因資金造成股市增長的狀況。同樣過熱情況也發生在台股，尤其台積電、聯發科、鴻海帶頭科技股上漲，也有專家示警，目前短線台股有過熱狀況，不排除出現約一成的回檔修正。張琨琳表示，個人看法是回檔機會相當高，適度修正絕對是好事，科技股已經開始在做回檔。
除了留意漲多修正，接著進入5月報稅季，內資股東、大戶常有變現賣壓。但從近五年資料統計，只有2021年5月跌幅2.8%，其他都呈現上漲態勢，顯現近幾年市場結構正在轉變。張榮仁表示，有些客戶可能會從股市或基金市場抽回資金繳稅，但今年狀況是國際資金與台灣資金都瘋狂湧入全球AI受惠族群，在繳稅短期效應過後，全年行情仍值得期待。面對過熱紅燈與結構轉變，投資人應居高思危，才能在多頭行情中做好風險控管。