NAND不再有景氣循環！潘健成揭群聯新定位：討論模組、庫存、毛利率已沒意義
群聯（8299）執行長潘健成於法說會展現強大轉型企圖，他直言，隨著AI需求爆發，NANDFlash產業已發生結構性改變，過去所謂的景氣循環概念已不再適用。潘健成強調，群聯已正式邁入「群聯3.0」階段，從傳統控制器與模組供應商，蛻變為提供AI基礎設施即服務（IaaS）的生態系統公司。他指出，在AI驅動的新賽道中，群聯具備全自研IP與系統整合能力，現在若仍將群聯與傳統模組廠對比，或僅討論庫存與毛利率波動，已無法反映公司的實質價值。
「群聯這幾年一直很努力擺脫外界所謂『景氣循環』的概念。」群聯執行長潘健成在法說會上語重心長地說，如果繼續做控制器（controller），並做點模組，再過一段時間就不長進了，「AI跑得太快，群聯要用過去累積的資源，開創出產業需要的新產品線。」
為了支撐這一戰略轉型，群聯在研發投入上展現驚人手筆。潘健成透露，去年的研發支出達130億元，今年將進一步攀升至200億至230億元以上。儘管支出龐大，但群聯透過內部新成立的團隊，利用自家的彈性伺服器應用提升效率，每月工作流已接近1,000個，並在4月成功減少49個人月的研發人力。潘健成強調，AI工具是用來縮短開發週期並增加產出，群聯並無裁撤工程師的計畫，而是要利用現有的3,500名工程師戰力，轉換為更高能量的研發資源。
在商業模式上，群聯正積極建構「可負擔的AI平台」。潘健成認為，AI應具備平等的使用權利，但目前建置成本過於昂貴，因此群聯透過與CPU、GPU、伺服器夥伴合作，將旗下企業級SSD品牌「Pascari」整合進客製化儲存伺服器，切入醫療、AI推論等特定應用場景。群聯不僅提供控制器（ASIC）設計服務，更開發出100%自研的超融合基礎設施（HCI）軟體與AI閘道器（AI Gateway），讓營收結構從單純的零組件銷售，轉向更具價值的IaaS與PaaS（平台即服務）模式。
針對市場對NANDFlash產能擴張導致供過於求的疑慮，潘健成以「幼稚」形容相關觀點。他分析指出，即便原廠積極擴產，兩年後的產出增長也僅是不到一倍，但AI帶動的Token需求增長卻是百倍規模，供需兩端極度不對稱。
他直言，下半年到明年Flash供給將非常辛苦，若此時沒有充足的庫存作為支援新產品上市的「火藥」，前期的研發投資將付諸流水。群聯目前在全球佈局廣泛，從美國、德國、馬來西亞到印度，正全方位對接雲端服務提供商（CSP）與數據中心需求，目標是透過技術影響力獲取定價話語權，最終以更亮眼的EPS表現回報股東。
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