Deckers Outdoor(DECK)財報激勵股價大漲，海外營收翻倍

Deckers Outdoor(DECK-US)在2026財年第一季交出亮眼成績單，受惠於中國與歐洲市場對Hoka運動鞋與UGG靴款的強勁需求，營收與淨利均超出華爾街預期，激勵公司股價週五飆升18%。儘管美國市場增速明顯放緩，僅有2.8%的年增率，但國際市場營收幾乎翻倍，成功抵銷美國市場因關稅與高通膨帶來的消費壓力。

分析師指出，Deckers持續擴展中國與歐洲的直營店網絡，有效鞏固品牌聲量與銷售動能。Morningstar分析師David Swartz表示，儘管面臨美國運動服飾需求疲弱與進口關稅上升等挑戰，Deckers仍成功掌握國際市場的龐大機會。BTIG分析師Janine Stichter則認為，公司在營收與毛利率上的全面超標，應可為股價注入信心。

不過，Deckers亦警告，若來自越南的進口鞋類面臨20%的美國關稅壓力，恐將侵蝕下半年的利潤率，公司預估2026財年將承擔約1.85億美元的關稅成本，其中7,500萬美元將透過調漲售價來抵銷。公司也因此再度未提供全年財測。

儘管股價本週勁揚，Deckers今年以來股價仍累計下跌42%。公司未來12個月的本益比為16.13倍，相較Nike(NKE-US)的34.85倍與Puma(PUMG-DE)的18.86倍，估值相對合理。

根據標普Capital IQ調查，目前共有22家機構覆蓋Deckers，未來12個月平均目標價為125.9元。