ODM 備料放緩，估第四季 MLCC 出貨量季減 3.6%
TrendForce 最新調查，近期經濟數據顯示美國市場通膨持續降溫，聯準會更於 9 月宣布降息兩碼，以防經濟成長放緩甚至衰退。國際地緣政治和美國總統大選情勢詭譎多變，可能導致消費者降低支出意願，保守降級消費態度恐成為衝擊年末節慶購物需求的主要風險。TrendForce 預估第四季 MLCC 供應商出貨總量約 1 兆 2,050 億顆，季減 3.6%。
手機／筆電旺季訂單保守，唯AI伺服器需求穩健，日韓供應商受益
TrendForce表示，ODM釋出第四季筆電預報訂單量（Forecast）平均下滑5%~8%，品牌方對手機、筆電、網通、平板等訂單規劃保守，僅部分商用筆電及華為新三摺疊手機備貨需求小幅上揚，導致ODM 9月中旬備料轉趨謹慎，即使面對中國十一長假和歐美節慶需求，備料態度也相對謹慎。蘋果雖推出AI賦能iPhone 16，但Apple Intelligence尚須時間成熟相關應用，能否引發換機潮仍有變數。
反觀AI伺服器需求持續升溫，NVIDIA Blackwell GPU雖因改光罩設計延至第四季中旬量產，但市場對Hopper架構需求不斷成長，第四季H100 / H200 GPU訂單增加65%，降規版H20 GPU訂單也增加33%，同步帶動美系CSP客戶對400G Switch交換機及亞馬遜（AWS）AI加速卡（採Annapurna網路晶片）等需求持續增長，部分網通廠第四季預報訂單量平均成長近15%。TrendForce指出，第四季對高階MLCC備貨的需求變化不大，日韓供應商有更多時間規劃產能調配，以因應明年GB200訂單放量需求。
美元走弱、亞幣轉強，MLCC供應商營運／定價壓力升高
美國聯準會啟動降息循環，美元轉弱，推升亞洲貨幣上漲，9月中旬日幣更一舉突破140日圓兌1美元。TrendForce表示，第四季MLCC供應商面臨訂單需求放緩，匯兌損失風險驟增也增添壓力。供應商計畫控制產能稼動率、壓低庫存水位以穩定產品定價，維持營收與獲利。TrendForce調查，目前日韓廠業者平均產能稼動率都維持八成以上，中台廠依舊六至七成間徘徊。下半年旺季開局不如預期，加上第四季訂單需求放緩，使供應商對營運／定價態度轉趨審慎。
（首圖來源：shutterstock）